尽管欧债危机似乎渐趋稳定，但欧洲银行业的日子仍然难过。2013年欧洲银行业资本金的达标之路依旧艰难。经合组织（OECD）刚刚发表的《强化欧洲银行业》报告简要指出，欧元区银行资本充足率普遍不足5%，而要达到5%，欧元区银行业的缺口达4000亿欧元，占欧元区GDP的4.25%。而要达到8%，资本金缺口将更大。
欧债危机爆发近三年来，不仅欧洲经济尤其是欧元区经济持续萎靡不振，而且将欧洲银行业“拉下了水”。欧洲银行业不仅在去杠杆化道路上加速滑行，而且因手持大量欧债不良资产而与欧债危机形成“死亡螺旋”，资产负债表面临压缩和清理，资产质量提高难度很大，支持实体经济发展更是力不从心。并且，欧洲银行业未来仍将处在欧元区危机的中心，市场对欧元区银行体系的信心仍极脆弱，而这将伴着资本金缺口而长期存在。照2010年G20达成的协议，巴塞尔协议成员国应从今年元旦起实施“巴Ⅲ”，对一级核心资本充足率的要求也已从巴塞尔协议Ⅱ的4%提高到6%，同时对一些全球系统重要性银行增加了2.5%的防护缓冲资本要求。这使欧洲银行业的处境愈加窘迫。
值得一提的是，资本金缺口最大的并非那些边缘国家，而是法、德等核心经济体。据OECD估算，法国银行业缺口占到GDP的7%以上，占比仅次于希腊；德国银行业的缺口也占其GDP的5%以上。而欧债危机“重灾区”意大利去年11月存款部分已同比增加6.6%，银行业资本金缺口占GDP比重均在2%以下。而且，对比欧洲其他国家的银行，意大利银行业金融资产杠杆率低，零售资金以及高质量的资本所占比重高，对欧元区疲弱经济的风险敞口低，政府援助少且表现稳健。在2011年亏损之后，2012年意大利银行业实现了100亿欧元的盈利，净资产回报率为1.1%。另据意大利银行业协会预测，2013年意大利银行业净资产收益率有望在2012年基础上继续保持升势，增至1.7%，2014年行业净资本收益率目标将是3%。同时，另外两个欧债危机重灾国西班牙和葡萄牙的银行业缺口占GDP比重也均在2%以下。这就不免让世人感到困惑：法、德两国GDP之和占欧元区整个GDP比重的60%以上，且受欧债危机影响较轻，何以银行资本金缺口占GDP比重会这么高；而意大利、西班牙和葡萄牙这些重灾国，银行资本金缺口占GDP比重却低于2%？
据笔者的观察，这主要还是金融危机以来持续的流动性困境以及信贷紧缩的缘故。如果说四年多前的信贷紧缩主要是因为银行业持有过多的CDS等有毒资产，则近两年来欧洲银行业流动性困境以及信贷紧缩，则主要由于欧债危机的蔓延和升级对持有过多重灾国债券的法、德等银行业的影响。两年多来，法、德的商业银行大量持有欧元区“南欧五国”的主权债券，尤其主要持有意大利国债，风险敞口分别为4102亿美元和1649亿美元。2011年9月14日，国际信用评级机构穆迪向法国三大银行中的两家开炮，下调法国农业信贷银行和兴业银行的长期债务评级至Aa2和Aa3，前景均为负面。同时，由于欧债违约风险加剧，2010年以来，储户和资金经理纷纷寻求避险天堂，致使法国银行业存款额不断减少。另一方面，近年来，为改善财政，向富人加税这种无奈之举，已使法、德等欧洲国家出现了富豪因为不堪高额个税而放弃国籍的新潮流。而这些富豪的出逃导致大量资产流失，更给法、德银行业的资产运营、财富管理以及风险防控出了难题。
所以，改善欧洲银行业资本金缺口还需要标本兼治。从指标方面，一是对欧洲银行业实行分业经营，将商业银行业务与其投资银行等非传统银行业务分开，以降低银行业总资产，缓解其资本金压力。二是继续稳步实施去杠杆化，这是满足资本充足率的又一个方法。三是效仿美国推迟执行“巴Ⅲ”。这将对各大银行带来助益，同时对那些被要求达到“巴Ⅲ”规定的较小型银行也能起到缓冲作用。不过，真正改善欧洲银行业资本金缺口，还应努力创造条件，实施治本之策：建立财政联盟和银行联盟，并加大对欧洲实体经济的支持力度。
实践表明，统一的货币政策与成员国相对独立的财政政策是引发欧债危机的根源。为此，欧元区在建立了货币联盟之后必须建立财政联盟和银行联盟。2012年已开始了有益尝试并迈出了一些实质步伐，今年，欧元区乃至整个欧盟应寻求更为紧密的财政、货币及银行联盟。欧洲银行业应加快业务转型，强力回归传统业务，通过加快金融创新、综合经营步伐，保持强大的金融市场业务能力和全能化服务架构，以加大对欧洲实体经济的支持力度，进而从根本上摆脱困扰“死亡螺旋”的命运。