证监会副主席刘新华日前表示，《上市公司员工持股计划管理暂行办法》已完成征求意见，将适时推出。本栏以为，证监会要推员工持股计划，从长远看是一件利国利民的大好事，但在股市低迷时期，企业要求员工把奖金或工资变为股票，或许会受到员工的反感，即使是勉强成立，恐怕也只是一种形式。
　　所谓的员工持股计划，就是由上市公司出面，把原本应该发放给职工的薪酬或者奖金中的一部分，集合在一起，用来购买公司股票，还要锁定三年。这个计划对上市公司股价稳定有一定的好处，也间接对股票指数有一定的支撑作用，看起来很美，但如果让上市公司员工自己决定要不要参加员工持股计划，可能会出现问题，即员工不愿意通过这种方式持股。
　　作为上市公司的员工，可以分为这样两类，一是看好公司未来前景的，另一种是不看好公司未来的。不看好的自然不愿意持有上市公司股票，就算是看好的，也希望能够自己拿到奖金后直接买入股票，这样不仅操作灵活，还可以选择相对便宜的时候买入，而且也不受三年限售期的限制。
　　让员工拿出本应该属于自己的奖金和薪酬，只有两种办法，一是强行摊派任务，不参加不行；二是给员工一定的好处，例如公司出一半，员工自己出一半。以前有些国企为了给员工上保险，一般都采用由企业付费或者企业支付一部分保险费的方式，想让员工自己全额掏腰包，必然会引发不合作的态度。
　　但如果上市公司掏钱补贴员工，中小投资者就会感到不满，投资者大面积亏损的时候，上市公司还要将股东价值转移给员工，这也存在不合理因素。所以补贴员工的钱不应该由上市公司出。惟一可行的方案，就是让大股东掏钱促成员工持股计划，大股东作为控制上市公司的实体，有责任维护上市公司的利益，既然管理层想出了员工持股计划这么好的方案，上市公司大股东就应该掏钱支持，而且公司股价受到支撑，不管是卖出股票还是再融资，大股东都是最大的受益者。
　　不过，本栏也有担心，大股东很可能不愿意掏这个钱，与其补贴员工，还不如拿这个钱自己增持上市公司股份。如此一来，怎么想员工持股计划受冷落的概率都比较大。