布雷顿森林体系崩溃后，黄金被非货币化。黄金非货币化是指取消黄金的货币职能，使其与货币完全脱离关系，成为单纯商品。20世纪70年代初，美国竭力推动黄金非货币化，主要目的是不再用黄金回收国际市场上数千亿美元游资，而是绕开黄金，直接凭借其经济实力，重建美元霸权地位。1976年，牙买加会议召开，正式取消黄金官价。1978年，IMF通过的《国际货币基金协定》规定，黄金不再作为货币定制标准，取消对IMF必须用黄金支付的规定，并设立SDR替代黄金的某些支付功能等。
　　黄金非货币化是西方黄金货币作用理论的主流，黄金的价值尺度功能已基本消失，贮藏、清算和流通功能也日益弱化，但黄金的避险和保值功能从未被削弱。
　　黄金的避险功能是指出现突发事件时，黄金是最有效的避风港。储备黄金可有效对冲美元、欧元贬值的汇率风险，但我国黄金储备太少，仅占外汇储备总额的1.7%，在主要国际货币贬值的情况下，我国巨额外汇储备的购买力也随之缩水。这对维护我国经济安全不利。凯恩斯曾激烈批评金本位制，但他也承认，黄金“作为最后的卫兵和紧急需求时的储备金，还没有任何其他更好的东西可以替代”。
　　至于黄金的保值功能，我们可从美国的巨额黄金储备中看明白。美国多年来“寅吃卯粮”形成巨额财政赤字，但无论多么艰难，美国都没有出售其8133吨黄金储备，而是大量发行国债。美联储通过印钞购买国债，实现国债的货币化。供给的增加必然造成美元贬值，以美元定价的国际黄金价格反向大涨，从本世纪初的每盎司不足300美元，上涨到现在的1800美元左右。美元越贬值，黄金价格越上涨，美国巨额黄金储备的保值作用就越明显。
　　由此可见，在国际经济博弈中，黄金作为金融稳定和经济安全之“锚”的作用是多么重要。2008年国际金融危机爆发后，由于发达国家相继实施量化宽松的货币政策，黄金成为投资领域的亮点，成为过剩流动性的最大赢家。2007-2011年，全球黄金消费增长1倍，金价上涨146%，再次印证了“乱世买金、盛世买房”的道理。
　　各国央行也转变了对待黄金的态度。危机前，各国央行是黄金的净出售方，年出售黄金360-420吨，全球黄金储备从2000年的3.3万吨下降到2007年的3万吨左右。金融危机爆发后，各国央行从净出售方变成净买入方，2011年各国央行黄金购买量达456吨，今年上半年增加黄金储备254.2吨。
　　事实证明，黄金正重返货币体系，黄金非货币化已发生逆转，止步于国际金融危机。当前世界经济前景堪忧，不确定因素仍在积累。我国无论是从保障国家经济金融安全，推进人民币的国际化，还是从对冲外汇储备风险来看，都需要增加黄金储备。
　　首先，增持黄金储备要立足国内。2007-2011年，我国黄金产量连续5年居世界首位，2009年产量超过300吨，2011年达到360吨，预计今年产量将达到380吨，这是增加我国黄金储备的基础。我国黄金产业发展面临的主要问题是集中度不高，平均每座金矿的产量不足0.5吨，环境保护压力较大，如何整合资源、实现规模效应需引起重视。
　　第二，增持黄金储备要择机。虽然现在国际金价正处于历史高位，不是购入黄金的好时机，但并非无解。受美元影响，黄金价格在短期内波动较大，如果我们在金价相对低位时购入，相对高位时售出，多进少出，在吐纳中增加储备，可以降低增持黄金的成本。 　　　　　
　　第三，坚持“藏金于民”。这就要求完善黄金市场，创新黄金业务品种，促进国家储备与民间储备的共同增长，分散和降低保管成本。
　　第四，开发利用海外资源。由于黄金的敏感性，我国黄金企业“走出去”并购的成功案例较少。这也再次表明，有些问题不是企业层面可以解决的，需多方努力共同推动。