日本制造业的代表松下遇到了空前的危机，继2011财年亏损7721亿日元之后，2012财年预计亏损7650亿日元。日本制造业最高亏损纪录是日立公司2008财年亏损7873亿日元。松下连续两年巨亏超过7000亿日元，在日本制造业历史上实属罕见。
松下不是一家普通的公司。长期以来，一直是拉动日本经济增长的引擎，一向被视为日本制造的骄傲，滑落到今天这步境地实在令人惊愕。但凡是存在的都是合理的，细究起来，可以看出松下衰落的必然原因。
首先是“三大神器”失灵。很长时间以来，松下公司凭“三大神器”——电视、冰箱和洗衣机奠定了家电王国的地位。近几年来，由于没有划时代的新产品吸引消费者的眼球，“三大神器”有些失灵，从营业利润率来看已经下降到全盛时期的5%以下。特别是电视，更是回天乏术。
松下电视在世界市场节节败退，在日本国内市场也不断萎缩，2012财年预计可销售1300万台，和鼎盛时期相比减少30%以上，而且由于竞争激烈，价格大打折扣。松下的电视业务已经连续5年亏损，不再是松下的拳头产品。
其次，投资连连失误。松下计划2012年扭亏为盈，但到目前为止仍然看不到盈利的希望。收购三洋电机给松下造成近5000亿日元的损失。松下投资4000亿日元在兵库县尼崎市建三座等离子电视生产厂，2005年、2007年和2009年相继开工，每月产量194万台。去年秋天两座工厂停工，原因是等离子电视相对于液晶电视已没有什么技术优势。2008年先锋和日立公司见势头不好及早抽身，唯有松下坚持继续投资，结果越陷越深。
在前景看好的智能手机领域，松下公司2011年进军欧洲，计划到2015财年销售900万部。但由于松下手机不符合当地通信业者和消费者的需求，今年不得不宣布撤出，造成1000亿日元的损失。本来期望可以起死回生的大规模投资反复失败，不仅未能带来回报，反而造成巨额损失，使松下大伤元气，这不能不说是松下决策层的重大失误。
再次，松下的运营模式有待改变。松下长期以来一直信奉“自来水哲学”，即使商品开发方面落后，通过巨大的生产力和销售力，也可以迎头赶超，在量上压倒对手成为必胜的模式。但在企业全球化的今天，如果在技术方面不走在世界前列，很容易被别人挤出市场。正是从这个意义上，松下总裁津贺一宏强调，比改变体制更为重要的是松下必须改变价值观。
然而，告别“廉价、大量”的自来水哲学之后，松下将向何处去呢？特别是在日本电器业几乎全军覆没的今天，松下能否独自杀出一条生路？