10月份经济数据陆续公布出台，逐步显示宏观调控微调预调取得预期效果。其特点是，经济下滑势头得到抑制，经济增长率企稳软着陆，经济增长率实现原定7.5%GDP目标没有问题，同时，物价指数也得到有效控制。CPI进入1时代，PPI大幅下跌后首次开始回升。这样的经济数据，无论从哪个角度看，都是比较理想的。反观美国、欧洲、日本经济，虽然经济处在弱复苏状态，但债务危机、财政危机、高失业率不断威胁。近期美国经济和股市又受年底的“财政悬崖”威胁。这是指年底或明年初，美国即将失效和生效的法规措施导致财政“休克式”紧缩可能性。到时，如果美国两院就如何削减财政赤字达不成妥协共识，美国就可能面临财政支出突然较大幅度减少，冲击美国经济脆弱的负面前景，美国、欧洲经济复苏的基础多么脆弱，财政状况比起中国差很多。但是就在这样的经济环境下，美、欧及全世界股市都比中国更强劲。
　　中国经济与股市反复波动的时间太长。有关部门原来还经常用经济下滑来解释股市下跌的原因，随着经济数据的企稳和周边经济更不好的数据，投资大众已经越来越不相信是经济下滑导致股价下跌。越来越多的共识是，中国股市制度出了问题。问题的实质在于，中国有几百万甚至千万家企业，都想通过上市融资，圈钱得到的利益比起所付成本和贷款发债融资所付成本更合算，所以企业都想上市发股票。股票的供给是无限的，证监会掌握扩容速度，但不可能阻挡企业要求上市的愿望。与此相反，中国的货币供应量虽然是世界上最多的，但愿意把钱长期投入股市的人越来越少，股市中的钱是有限的，而且并不跟随经济增长、收入增加而增加。所以，经济增长率再高，企业居民收入不管多少，大家情愿把钱买房、储蓄、买理财产品，就是不愿意长期投入股市。这就是股市涨跌与经济好坏基本无关联的直接原因。
　　那么，社会各阶层为什么不愿意把钱投入股市呢？为什么企业都愿意到股市来融资圈钱呢？这实际上是一个问题两个方面。证监会的所有改革措施，如果不涉及这个根本问题，不解决企业单方面追求上市融资的利益和观念问题，还在想方设法扩大股票市场规模，那么中国股市仍然在“死胡同”，将会受到社会各方面抛弃。谁都不愿意把有限的资金投入到无限的圈钱游戏中去。投资者作为傻子的年代确实已经过去，如果政府还需要发展这个市场，那就需要从根本上改变无限需求与有限供给的主要矛盾。