新股业绩变脸就该给投资者退款
2012-10-15   作者:周科竞  来源:北京商报
 
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  上周五(10月12日),上市仅两月的南大光电收盘跌停,报收61.45元,跌破发行价66元。究其原因,是发布了三季度业绩修正公告,公司前三季度净利润将下降逾50%,成为了又一家上市即变脸的创业板上市公司。
  对于投资者来说,在60元之上的高价买入南大光电,并不是做慈善事业,而是希望南大光电能够不断盈利回报投资者。但现在南大光电上市仅两个月就变脸,购买并持有南大光电的投资者无辜踩雷。南大光电上市是融资还是圈钱?现在让投资者倍感模糊,如果南大光电股票能够退货,相信很多投资者都会按照发行价退回股票。
  其实,上市公司对公众发行股票,本质上也属于商品销售行为,投资者在购买股票的时候,明显处于弱势地位,既没有直接管理上市公司的权利,也无法有效约束大股东的经营行为,那么投资者也应该享受商品质量保证,如果遇到所购买股票质量太差,应该享有退货的权利。
  这个保值期应该设置多久,是需要管理层研究的问题,换一种说法,上市公司在上市多久之后允许变脸,如果按照投资者的期望,应该是终身质保,但这显然不能被大股东接受,如果效仿电器的保质期,定个三年或者五年,或许投资者也能勉强接受。即使连三五年也不行,最少也得两年吧,现在的创业板上市公司,往往上市不久就变脸,不管怎么设置保质期,这些上市后短期变脸的公司,也应该给投资者一个说法。
  如果可以,投资者宁愿不要事后补偿,更希望上市公司在上市前后保持一样,做到上市前后业绩一个样,不要上市前高增长,上市后补亏空,用投资者的钱去做上市公关,最后还要让投资者承担股价崩盘引发的灾难。
  现在的公司上市,上市前一定会拼命进行报表粉饰,疯狂扩大收益,极度淡化风险,把财务报表打扮成新娘子的模样,上市之后投资者才恍然大悟。
  于是,很多创业板的高价公司,比拼的也就是业绩变脸的时间,现如今高价发行的创业板股票,还有几个能维持住高价。创业板有风险,投资者应该谨慎,但现在的创业板风险,并非来自于创业原因,而是出现在上市之后的变脸。管理层应该规定,对于上市后业绩变脸的企业,如果大股东不能给出投资者认可的说法,就有义务按照发行价格回购投资者持有的股票,给投资者退货。
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