9月以来,继18个城市25个轨道交通项目获批后,一批仓储、能源管道工程和基础设施项目获批,总投资超1万亿元。而天津、重庆等多个城市又推出总额多达7万亿元的建设计划,年财政收入不到50亿的开封都推出千亿造城计划。重启大规模基础设施建设以拉动经济增长的信号隐现,有人甚至把它称为刺激政策的2.0版。但国家发改委旋即表态称,这批项目是例行审批,不存在突击性运动化战的放水。 国家发改委突然发力的一个背景是宏观经济数据低迷,消费增速趋缓,外贸增长乏力。 中国经济长期以超高的投资率为鲜明特色,但一个致命硬伤是,扩大的投资几乎都集中在产能过剩行业。中国钢铁行业2008年产能突破5亿吨,本已开始的调整和转型因信贷放水中断,到如今产能超过7亿吨,全行业严重过剩而大面积亏损,钢材价格回到十几年前,钢材市场几乎崩溃,但今年初湛江继续获批大型钢铁项目。散而乱的水泥厂清理,现在产能过剩仍然超过3亿吨,铝冶炼行业产能利用率仅为65%左右,而前些年“村村冒烟”的光伏产业几成吸金黑洞,银行、财政泥足深陷,今年以来价格下跌超过60%,行业危机全面爆发。在全球经济向好,外部需求旺盛时,过剩的产能能被外部需求消化,而当前的复杂环境下,产能过剩的苦果只能由我们自己来消化。 畸高的投资率带来财政困难、效率低下、银行坏账,加剧产能过剩及诱致的腐败。而在这方面,前几年的高铁通过高负债实现的大跃进教训就已十分深刻,但是这种循环和怪圈仍然难以走出。 当前,国内外形势复杂多变,经济运行面临前所未有的困难。在地球的另一端,美国人的QE3已经启动,它以一种更加疯狂的方式发钞。而我们如果还沿着不断增加政府投资的旧模式迈进,投资拉动型的通胀会再度抬头。前所未有的复杂环境警示我们,经济政策的着力点必须转变,对现行的政策必须有适度的弹性和灵活纠偏机制。政府永远不是最聪明的市场主体,因为投资效率不高,要真正改变“钱只能由政府来花”的宗教式教条,必须通过百姓的货币选票来刺激经济拉动内需,而不是陷入过去的“路径依赖”。
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