转融通后投资者可把握做空机会
2012-08-20   作者:周科竞  来源:北京商报
 
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  上市公司因突发利好会推动股价大幅上涨,但这样的机会并不多见;相反,因突发利空导致的股价暴跌却相对多见。另外,个股的熊长牛短刚好为融券做空提供了投资机会,未来投资者可以研究上市公司基本面的变化来寻找做空机会,获得另类的投资收益。
  曾经有投资者表示,当京东商城广告铺天盖地的时候,自己便有意做空苏宁电器,但由于种种原因,最终没有完成融券做空。现在随着“十二五”规划的逐渐实施,页岩气的成功开发,必然会导致煤炭价格的大幅下跌,这一点从期货市场上也能得以验证,那么在股市上相当多的煤炭上市公司,未来的业绩和成长性必然会出现重大影响。
  大连商品交易所焦炭1301合约从5月初的2000元/吨下跌至目前的1500元/吨附近,跌幅约25%。某上市公司目前股价22元之上,主营煤炭的开采和销售,高股价全靠较高每股收益支撑,二季度业绩必然会因煤炭价格走低而出现不利影响,而且这种不利影响还会在未来继续发酵。该投资者表示,自己正打算融券做空该股票。
  转融通出台之后,投资者不要盲目恐惧,认为这会给股市带来更大的压力。转融通的推出,给投资者带来的不仅是新的抛压,同时也有更多的机遇,投资者对于上市公司的研究,或许会有与自身利益切实相关的意义。
  例如在双汇瘦肉精事件前后、三鹿牛奶前后、电商大战前后、重庆啤酒公布疫苗结果前后,都有可能出现极佳的做空机会。以重庆啤酒为例,当公布疫苗结果时,不管疫苗是否有效,其股价都会出现下跌,只不过下跌的方式和幅度不同罢了,因为其累计涨幅太大,太多人都在等待利好兑现的时候卖出股票变现平仓,这时如果能够进行融券做空,将会用较低风险博取较高收益。
  本栏认为,有条件的投资者还是应该考虑在合适的时候进行融券做空交易,毕竟从投资者的直观感觉看,从A股市场里找到一个高价垃圾股要比找到一个低价潜力股容易得多,投资者如果能够把握好做空个股的机会,将获得比其他投资者更好的投资收益,但做空毕竟属于风险上不封顶的投资,普通投资者还需要量力而为。
  当然,如果投资者选择做空个别上市公司,最好做多合适数量的股指期货进行对冲,以规避整个大势上涨引发的系统性风险。
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