像“短板理论”叙述的那样,欧元区的命运取决于希腊等负债国,而非经济实力较强的德国。欧元区要想渡过难关,让“短板”提升自身的高度已经不太现实,“长板”的退出反倒是更有可能的事。 刚刚公布的德国经济数据略微高于分析人士的预期,但业内人士一下就看出这数据透露出的后劲乏力。一个尚无答案的大问题是:经济疲软是否会减弱德国对希腊等国援助的努力? 尽管德国总理默克尔过去一年来一直声称要保住欧元,但大多数德国民众还是希望退出欧元区。170位德国经济学家发表的公开信引发了欧元区的震怒,他们在信中一如既往地坚持,德国这样经济实力较雄厚的国家的公民,没必要偿还其他国家的债务。 欧元区的“短板”们似乎并没有提升的诚意,这让欧元区国家领导人的会面成为“自说自话”。希腊最新的消息是正在寻求将新的财政紧缩计划期限延后两年,这肯定让德国觉得它就是一个“扶不起的阿斗”。 希望德国退出的建议在去年就已见端倪。当时的说法是,一个经济实力雄厚国家的退出可以减轻弱国的压力。假如德国退出,欧元将快速贬值,提升欧元区的出口竞争力,而负债国缺乏的正是出口竞争力。欧元区的贸易平衡将会改善。希腊是否退出也就变得无足轻重。 重拾马克肯定会让德国面临阵痛,本币的升值会让出口企业失去订单,银行也不得不进行资产重组,但这已不会对整个欧洲构成威胁。 德国也似乎做好了退出的准备:通过立法,允许欧洲成员可以退出欧元区,但仍是欧盟成员;重启了特别金融市场稳定基金(Soffin)。而这基金的最大的用处,是为德国银行提供至少4800亿欧元的担保。 后路已经留好,德国有可能会退出欧元区,但仍是欧盟成员国。之所以现在还没有行动,恐怕还是在衡量是否要承担毁了欧元的骂名。但可以预想,当德国民众开始感受到经济苦楚时,他们的反应可能就是要求领导人金蝉脱壳,溜之大吉。
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