现在每家公司都在披露未来三年的股东回报规划，其中都对现金分红加以重视，似乎只有现金分红才是对股东最好的回报。本栏认为，这些股东回报规划基本大同小异，都是为了应付监管要求而完成，不仅缺乏诚意，也不具备很高的可操作性。
　　随便拿出一家华联控股的股东回报规划，公司先介绍了自身的经营背景，并强调自己属于房地产行业，是资金密集型企业，言外之意就是现金分红如果过多，会影响公司未来长远业绩发展。同时该规划也出具了最低现金分红比例，即当年现金分红比例不低于当年实现可分配利润的10%；连续三年累计现金分红不低于最近三年实现可分配利润的30%。该规划还同时表示，如果公司不能按照这个比例进行现金分红，也不是完全不可以，只是要走一些程序及做好信息披露工作。
　　本栏无意说华联控股现金分红意愿不强，也不想说华联控股不愿意回报股东，只是所有的上市公司都要发布股东回报规划，这上千家上市公司又有几个是发自内心的愿意对股东进行现金分红？这一流程很像暑假老师给学生留作业，让学生假期每天写一篇日记，最后大多数学生都是开学前紧急恶补，今天干了这个，明天干了那个，不求文笔，只为交差。
　　其实上市公司不同，对股东回报的动机和方式也不尽相同，只要上市公司高管能够做到自身利益与股东利益一致，不进行内幕交易，不通过关联交易损害其他股东权益，然后认真对待公司品牌和客户，让公司业绩保持稳健增长，使股东价值不断增加，就是对股东的最大回报。至于要不要把现金直接分给股东，大可以由各家公司自由发挥，而非必须要在三年前就对未来做出现金分红的规划。
　　对于三年以后的事，本栏大胆预测，这些股东回报规划最终很少能落到实处，现在的分红规划几乎都是通过拍脑袋决定的，很有“现金分红运动”的意思。即使是真的按照当初规划实现了现金分红的企业，也未必是对投资者真有好处。原本不想现金分红的公司硬要现金分红，要么牺牲发展速度，要么还需要通过再融资找股东要钱，对投资者都不是一件好事，最终得利的只有税务部门。