一项统计数据统计，截止到7月4日，沪深两市共有422家公司被高管减持2137次，套现金额达386亿元。高管减持如此凶猛，中小股东受伤不轻。
　　近期市场上频频传来大力发展机构投资者的消息，引进QFII的步伐明显加快。有的投资者对此感到纳闷：一边是境外机构积极唱多，另一边境内机构谨慎观望。其实，比境内机构观望更糟糕的是，上市公司高管不顾市场处于底部而忙着减持。以6月份为例，深市公司高管合计减持11．54亿元，而深市公司的合计增持只有7345万元。这样“入不敷出”，让中小股东如何树立持股信心？新引入的机构资金不断填补高管减持留下的“窟窿”，怪不得市场资金面难以实质性改善。
　　值得注意的是，高管们称得上“春江水暖鸭先知”，很多减持伴随着公司业绩变脸与内幕消息。有的比股神还高明，减持时间点恰恰是股价逆势上涨的高点。大批高管的出逃十分彻底，同时抛出的还有“官帽子”。有数据显示，A股上市公司2011年发布了1264个高管离职公告，较上年增加68．09％。
　　在高管凶猛减持的同时，蹊跷减持的例子不胜枚举。海默科技6月25日公告称，美国某公司有意出让丹佛盆地页岩油开发区块的部分权益，其正在与美方接触商洽。 “截至目前，双方尚未就涉及交易的任何事项达成意向性协议。”消息披露后，该股飙涨，7月4日的最高价较该公告发布前一日的收盘价累计上涨61．43％。期间，该公司有4位高管分8笔总计减持了50．6万股股票。倘若此项页岩气投资不能兑现，这些高管的减持岂不是违背“三公”原则。届时，被虚假利好套牢的中小股东，是不是该向已借利好出局的高管们索赔？
　　 再说中化岩土，复权后的最新股价为34元多，较2011年底已经翻倍。该公司在股价上涨期间，屡次发布澄清公告称无应予以披露而未披露的事项。但早有分析师指出，单靠10送10难以支撑股价逆势大幅上涨。 7月3日终于揭开谜团，称新签订延安煤油气资源综合利用场平工程建设工程施工分包合同，合同暂定金额1．2亿元，对2012年和2013年业绩有一定的影响。其实，这个项目对公司高管并非秘密，早在去年10月就以承建单位领导的身份参加了工程开工仪式。中化岩土高管抢得“先机”，总工程师、副总经理、董秘等六位高管在6月8日减持750万股，套现约1．2亿元。
　　高管减持本是正常行为，可在当前市场上不收敛，暴露出A股市场“圈钱市”的本质。作为最了解企业经营状况、成长潜力及投资价值的高管，在股市底部忙着减持出逃，难免“动摇军心”。某种程度上说，QFII等长期资金入市的利好效应，遭遇高管减持的利空效应而大打折扣。 7月5日，上证指数一度跌破2200点，被认为与两则消息有很大关系，一是上海证交所鼓励更多中小企业登陆，二是媒体报道上半年422家公司遭高管减持。可见，扩容提速与减持疯狂，以及“经济顶”，是压制当前股市的三座大山。
　　有业内人士建议，适当延长持股高管辞职后的限售期限，控制辞职高管减持节奏，从而避免高管把股市当作套现机器。其实，解决问题的根本在于遏制圈钱，打击圈钱。管理层正在力推分红新政，不妨把现金分红与高管减持挂钩，平衡中小股东与持股高管的利益。同时，重重打击违背“三公”原则的高管减持，遏制高管价格操纵及利用内幕消息来获利。若存在违规行为，就该罚没其套现所得。
　　对于高管在弱市中忙着减持，管理层不能听之任之。应该从保护中小股东利益及维护市场信心的角度出发，对高管减持的行为有更强的约束性。