吸引境外优质企业来华上市的股市国际板,是市场发展的一个必然现象。但是,何时推出?以什么方式推出?却是不确定的、模糊的。正因为中国证监会总是拿不准或表态模棱两可,导致境内外机构经常借机发挥,不断做空中国A股,让广大股民深受其害。 从道理上来讲,推出国际板是大势所趋,是上海建立国际金融中心的需要,也是A股走向国际化的需要。中国证监会官员2010年初就在不同场合提出要推出国际板,并且说各种条件已经成熟。但是,时间已经过去两年多了,至今没有一个确定的时间,何时推出国际板仍然是模棱两可。须知,不确定性是最大的风险。 这种模棱两可对中国股市健康发展是很不利的,对股民也是很不负责的。如果国际板总是千呼万唤不出来,总是说没有确定的时间表,那么会带来三个严重的后果: 后果之一,给境内外投机资金大肆做空中国股市的机会。每当中国股市处于艰难时机,机构投机者总是要制造谣言说狼来了,吓得股民不断斩仓割肉,然后管理部门再出来辟谣,给人的感觉好像是联手劫财。如果能够明确时间表,大家已经有明确预期,就不可能给机构投机者以太多的机会,也可以适当减少做空的几率。 后果之二,使股民心中的阴影始终挥之不去,做空预期将愈演愈烈。这样的话,一方面中国股市融资的功能难以有效发挥作用,另一方面会让流动性资金转移到对房地产、大宗商品、奢侈品甚至生活必需品的炒作,通货膨胀难以控制下来。 后果之三,让广大股民和机构投资者(包括社保资金在内的托市资金)承受更大的损失,而使一部分境外资金乘机抄底得到大量好处。 因此,笔者强烈建议监管部门应该给国际板一个说法,特别是明确国际板推出的大体时间,比如说2012年12月。这样的话,大家对不确定性已经有预期,就可以采取相应的措施避免风险。笔者建议证券监管部门,振兴A股需要智慧和胆魄,只要主要的条件具备,就应该果断行动;而且,必须尽量减少不确定性,少给机构投机者做空的机会。
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