国家统计局9日发布报告，3月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3.6%，涨幅比上月反弹0.4个百分点。(4月9日新华社报道)　
　　虽然CPI已从2月份的3.2%反弹至3月份的3.6%，但这与百姓实际对物价走高的感受仍有差距。造成CPI反弹的主要因素，是3月份的食品价格对居民消费价格总水平形成了不小的影响。在刚刚过去的3月，粮食、肉禽及其制品、鲜菜、油脂和水产品价格均呈现上涨趋势，其中蔬菜价格上涨幅度高达20.5%。
　　从未来分析预测看，进入3月下旬后，蔬菜价格已经出现回落趋势，猪肉价格回落明显。但是，油价大幅度上调对物价的连锁反应已经开始显现，与此相关的居民生活消费品价格呈现出轮番上涨趋势。据有关媒体报道，最近，奶粉、食用油、快餐、洗发水等民生用品已经相继涨价。食用油、奶粉行业、日化产品等民生用品频频调涨，会推高未来几月的CPI指数，提高百姓的通胀预期。　
　　从外部因素看，美国第三轮量化宽松政策推出的可能非常大。伯南克多次表示，货币政策要继续加大力度，支持美国经济复苏。一旦美国放水美元，我国基础货币发行将遭受巨大压力，助推通胀的货币因素将重新泛起。从国际大宗商品价格看，它们始终处在高位运行和高位徘徊的状态，输入型通胀压力仍在。　
　　同时，我们必须注意到，当前我国经济下行压力继续加大，经济增速可能连续5个季度出现下滑。3月份PPI同比下降0.3%，已经创下近28个月的新低，这说明工业企业生产形势不容乐观。
　　出现这种经济局面，全社会对货币政策预调微调的诉求增强。但是，一旦货币信贷微调宽松，虽然实体经济的发展能够得到支持，但政策调整对物价的助推作用也不可忽视。如此一来，宏观调控政策将再次处于两难选择的境地。
　　综上所述，笔者认为，未来物价走势仍将处于高位，通胀的基础性因素并没有根本消除，反通胀之弦仍要绷紧。因此，在经济下行和通胀压力居高不下情况下，货币政策和财政政策应该各有侧重。货币政策应对通胀，不能有丝毫放松，存款准备金率和利率都不能贸然下调。也就是说，应对通胀的宏观手段应该重点放在货币政策上，应对当前经济下行压力增大的措施主要应该放在财税政策上。