打新股，有风险。没错！
　　这不，2011年新股申购的屡屡亏损的局面，让曾经稳赚不赔的“炒新”神话正向“中签如中刀”演化。
　　来自中证指数有限公司的数据显示，2010年上市新股有32只破发，破发率为9.22%，2011年上市新股有84只破发，破发率29.89%。两年来沪市主板上市新股破发率为32.8%，深市中小板为13.2%，创业板为21.6%。
　　打新股的风险，不言而喻。
　　那么，为何还是有投资者热衷于打新股、次新股呢？
　　笔者认为，主要还是投资者的投资理念存在偏差，或者说是存在一个误区，只看到了新股的高价差，认为可以赚到更多的钱，而忽视了资金成本。而“新股不败”、认购新股保赚不赔的现象，有其特殊的历史背景，这种状况并不正常，也不可能长久。
　　去年以来，新股的频频破发，或许就是对此最好的诠释。同时，我们看到，总体来看，近两年新股上市后基本呈现单边下跌走势，上市前三月跌幅表现较缓，此后则加速下跌。因此，如果新股上市后在二级市场买入持有，将基本上一直处于亏损状态，二级市场炒作新股很难赚钱。
　　那么，投资者该如何理性投资股市？笔者认为，首要的一点就是要转变观念，特别是要理性参与投资新股。毕竟，股票是用来投资的，而不是用来投机的。购买股票也不像购买彩票那样，凭的是运气。买股票，看的是公司的基本面，看的是公司的本身。
　　而对于新股而言，由于其与二级市场的股票相比，透明度相对较低，信息披露仅限于招股说明书，以及中介机构的保荐报告、投资分析报告，新公司没有经过市场的检验，经营风险也没有充分暴露，投资者对其真正了解需要过程。因此，相对而言，投资新股的不确定性更高，风险也更大。正如证监会主席助理吴利军日前在接受媒体采访时所言：“股市并非遍地黄金，新股未必都能赚钱。”
　　鉴于此，投资者一定要改变观念，不要把投资新股与盈利划上等号。需要在评估自身优势、劣势的基础上，客观判断自己的知识准备程度、风险识别与承受能力，审慎确定投资方向。同时，要选择自己熟悉的领域，搜集尽可能多的资料，潜心寻找二级市场上有潜力的蓝筹股进行投资可能更为稳妥。
　　想起10天前，证监会主席助理朱从玖在一论坛上大谈“新股热”的危害，认为打新赚钱的原因是二级市场一直在为新股支付高价格，由此带来的后果是“三高”现象普遍存在，市场配置资金功能的有效性受到质疑，定价功能出现较严重的扭曲，二级市场频繁买卖新股和次新股的人亏损很大。
　　新股发行是证券市场一项常规业务，但在我国内地市场长期受到特殊追捧，这其中透露出来的问题，我们不得不去深思。但在思考过后，我们还是要更进一步的去思考，如何化解这种现象。这需要管理层、发行人、中介结构、投资者等各方共同努力。