创新发展多管齐下 惠民监管彰显新思路
2012-01-16   作者:姜楠  来源:证券日报
 
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  中国证监会主席郭树清上任以来不断从证券市场内外建设推行落实各项举措,处处体现严格监管,保护投资者利益的监管新思路。
  首先,市场新股发行改革继续推进。除了询价方面的严格,完善首发管理办法和上市公司再融资办法,完善对中介机构的监管,进一步明确中介机构责任,健全责任追究机制,另外针对上市的行业越来越细分和新产业的出现,证监会在考虑逐步引入行业背景的审核力量。同时,也在研究拟上市公司是否需要安排自身的律师来独立写作和核查招股说明书的内容。还有消息称,新股发行将提高网下机构投资者申购比例,要高于20%,进一步扩大能够参加网下询价的机构投资者队伍,让更多的包括集合资产管理计划、证券投资集合资金信托集合,以及企业年金等获得询价对象的资格。很显然,这一改革思路是增加资金供应,加大市场化调控力度。
  其次,规范上市公司分红行为。为进一步督促上市公司提升对股东的回报,证监会要求上市公司增加分红,严惩资本市场失信行为,并要求从首次公开发行股票开始,在公司招股说明书中细化回报规则、分红政策和分红计划,并作为重大事项加以提示。正值上市公司年报大幕拉开之际,截至上周五,已有30多家公司发布了分红预告,东方国信推出拟向全体股东10转10派2元的分红方案,荣膺两市2011年度“分红第一股”。
  第三,继续把打击内幕交易作为工作重点。郭树清表示,本质上,资本市场的内幕交易、老鼠仓行为就是盗窃行为,对于这些市场盗贼,发现一起,查处一起,绝不手软。投资者信心是资本市场的基石,稽查执法是维护投资者信心、保护投资者利益、保障市场健康运行最直接、最有效的手段。2008年至2011年,证监会共立案调查案件387起,启动非正式调查516起,作出行政处罚决定220件,罚没款金额总计8.29亿元,移送公安机关案件92起、打非线索746件。特别是加强打击内幕交易专项工作开展以来,四年间共立案调查内幕交易案件154起,行政处罚31起、移送公安47起,打击内幕交易取得了明显成效。
  第四,创新金融产品,推动养老金入市。在短短一个月里,RQFII已经走完成资格和额度审批、产品设计和发行一系列环节,只等入市操作了。而且,首批200亿额度已经用了150多亿,发行首日得到热销,足以表明市场的认同。
  养老金进入股市投资在国际上早已被多国采用。戴相龙日前讲话指出,养老金入市作用之一是提振股市信心。
  第五,扩容合资券商,扩大券业开放。日前,花旗集团与东方证券建立合资证券公司为内地合资券商再添新丁,这也是我国今年落实金融监管会议精神的一个重要内容,加快培育和发展市场中介机构,进一步扩大对外开放,引进成熟市场的机构、人才、产业服务水平。
  从长远看,国际化是中国证券市场未来的发展趋势,中国证券市场早晚要与国际市场对接,中国券商也迟早要面临与国际券商同台竞争的那一天。在走出国门时,合资外方在国际市场的品牌和影响力、对国际规则的玄熟运用,使其在协助国内企业到海外市场融资方面更具有优势。而且,无论在内企赴外上市,还是外企在国内上市,合资券商都将显出优势。
  综合来看,无论从市场内部着手,严格分红制度与新股发行,重拳治理内幕交易等窃贼行为,还是从外部着眼,不断推出创新举措,创新推动RQFII与养老金入市,为市场引来源头活水,其根本还在于整肃市场秩序,切实保护投资者利益。
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