央企利润在大滑坡。
媒体提供的最新数据显示，今年1至11月,包括中国石油、中国移动等在内的117家央企净利润增速降幅高达46.5个百分点，而库存和应收账款这两项运营和财务成本，合计已占到企业流动资产的46%。
央企利润严重下滑的原因，有人分析认为，主要是欧债危机等外部因素的影响所致，也有人认为，主要推力是成本上涨过快。前任国资委主任李荣融也赞同后一种观点，他认为，央企利润下滑的主因并非欧债危机等外围原因，来自成本的压力更大。
笔者也同意这一观点，问题关键是，央企成本上涨的关键原因到底在哪里？为什么会对利润产生如此大的影响？有没有控制的办法和措施？
据业内人士分析，造成央企成本大幅上涨的原因主要有三个方面，一是财务成本，二是大宗原材料成本，三是人工成本。大宗原材料成本上涨，是近几年来制约经济发展、企业经营最严重、最突出的问题之一。特别在全球流动性过剩的冲击，这一矛盾越发突出。问题在于，尽管大宗原材料价格上涨令多数企业难以承受，但是，对央企来说，却个个赚得钵满盆溢。特别是垄断企业，利润几乎都雄冠全球。而进入今年下半年以来，随着欧债危机直逼德、法核心国家，除少数之外，多数大宗原材料的价格都出现了明显回落。如铁矿石价格，下降的幅度就非常大。为什么央企利润反而会大幅下降呢？这难道不值得好好推敲吗？
再看财务成本。按理，央企不同于一般企业，特别是中小企业。他们从银行获得的贷款，往往利息都较低。其他企业是利率上浮，央企常常是利率下行。即便在融资难度加大的情况下，银行提供给央企的贷款利率也远低于其他企业。那么，央企的财务成本上升压力到底在哪里呢？从表面看，无疑是市场的低迷，使企业的库存和应收账款两项资金占用大幅上升，带动了企业财务成本的上升。但再往深层次看，似乎并不完全是市场低迷的原因，而是央企盲目扩张、盲目扩大规模、相应管理滞后的结果。因为，自全球性金融危机爆发以来，央企的扩张速度之快，可以说达到了前所未有的程度。
首先，到处圈地，既是央企迅速扩大规模的重要途径，也是央企财务成本快速上升的重要原因。因为，无论是生产经营型企业还是开发企业，都在全国各地圈下了大量的地。尽管凭借着特殊的身份和地位，央企从地方获得的土地一般价格都比较低，但是，仍然占用了央企的大量资金。在这些土地没有产生实实在在的效益前，自然会增加很多财务成本。
第二，盲目并购地方企业。为了迅速扩充规模，近年来，央企明显加快了并购地方企业的速度，但从实效看，不少并购显然有些盲目。由于是中央企业对地方企业的并购，特别是对民营企业的并购，往往并购的资产价值要远高于市场的实际价值。不仅如此，并购以后的效果也较差，一些以失败而告终的并购项目，给国有资产造成了巨大的损失和浪费。比如，中钢山西中宇、中冶恒通等并购案，损失都高达几十亿。如此，企业的财务成本岂能不高，企业的效益还如何产生呢？即便并购成功，在企业不能在短时间内产生效益的情况下，财务成本也会大量上升。
第三，新项目效果不好。央企扩张的另一条途径，就是盲目上新项目。因为，从这几年的实际情况看，央企上新项目的热情是很高的，尤其是风电和太阳能，多数央企都提出了相应的规划和安排，而且，投资速度非常快。但由于缺乏应有的技术和条件，常常是投入的资金比一般企业多得多，而产生的效益却比一般企业差得多。不少央企投资的太阳能、风电等项目，在同等条件下，投入的资金要比其他企业高出30%以上。投资数额大，且没有相应的回报，自然会使成本上升、效益下滑了。所以，下半年以来央企出现的效益下滑现象，与盲目上新项目没有按预期产生效益造成的“瓶颈”也不无关系。
第四，人力成本控制不力。尽管社会各界始终在尖锐批评央企的高工资、高福利，有关方面也反复要求央企加大控制人力成本力度。可效果却并不明显，央企人力成本仍居高不下。以发电企业为例，一边高喊亏损，要求涨价，一边却维系着员工比“盈利”的煤炭企业高出5倍以上的工资收入。这样的人力成本控制和管理，怎么可能把企业的成本降下来呢？
第五，损失浪费现象屡禁不止。社会对央企满意度较低的主要原因之一，就是多年来浪费损失现象十分严重。这些年，面对时不时冒出的天价灯、福利房、腐败酒等事件，以及不时出现的安全生产事故，让公众对央企到底能否解决好损失浪费问题产生了越来越大的怀疑。多个数据统计显示，央企与其他类型企业相比，业务招待费、差旅费、出国考察经费、会议费等，几乎都超出了规定的上限。这些费用，还不包括地方政府为了引进项目给央企的买单。若这种高消耗现象不改变，成本如何真正控制，效益又如何真正提高呢？
据了解，针对央企出现了利润大幅下降问题，国资委已下发了紧急通知，要求央企加大成本控制力度，避免利润的进一步下滑。这无疑抓住了问题的关节点，现在关键要看有没有这样的决心，敢不敢动真格，敢不敢针对面临的各种问题果断下手。因为，此前类似的要求也已经提过太多，但是，一阵风过去后，便又故态复萌，那些央企、特别是占据绝对控制地位的央企对此也没太当回事。也正因为如此，笔者认为，这回，国资委理当更强硬一些，更果敢一些，不妨直接把成本控制与企业管理层的薪酬挂钩，凡达不到规定要求的，实行一票否决制。如何？
