IPO的“三高”问题一直困扰国内股票市场，虽然近年来“三高”已有下降趋势，但依然有待改善。笔者认为，问题迟迟未能得到有效解决的原因有多个方面，但主要存在以下几个重要因素。
　　第一，由于二级市场中部分资金并不重视新股公司的基本面，而热衷于挖掘题材、制造概念，导致部分中小投资者盲目跟风进行短线炒作。这也致使新股上市之初股价往往过高，直接导致一级市场网下询价机构为博取一二级市场价差，而竞相采取高报价；
　　第二，网下询价机构为博取一二级市场的价差并无意长期持有，而且并不是所有高报价并入围的询价机构，都能够得到配售或足额配售，这便加重其赌博心理和侥幸心态，从而疏于对IPO公司的基本面进行深入研究，进而敢于高报价多申购；
　　第三，一些询价机构在盲目赌博的心理和侥幸心态驱使下，为应付一些人情关系也勇于高报价。
　　针对IPO三高的问题，应该尽快出台有效的具体办法。针对上述问题，笔者曾提出过IPO采用“金鞋机制”和新股上市时实施“自动T+N”交易方式的建议。这些建议旨在通过发挥理性市场的约束力而非施加行政干预，然后由理性的二级市场倒逼非理性的一级市场理性化，进而理性询价和定价，以此解决IPO的三高问题。
　　“金鞋”机制的部分内容是，现行询价定价的办法基本不变，但在新股上市后的三个月内（同网下询价机构配售股份锁定期相适应）如果出现破发且跌幅达到发行价的1%，则由该股的承销商以这个跌幅达1%的唯一固定价格持续买入，直至买入数量达到完全满足网下询价机构未得到足额认购的那一部分新股数量为止，买入的时间以新股上市后三个月内为限，超过上述数量或时间，“金鞋”机制终止。
　　“自动T+N”的交易方式。即对换手率高的股票适当延长其交收时间，比如T+2、T+3甚至T+21、T+35等等（根据当日该股换手率的高低由计算机自动计算确定N值），以此遏制投机资金对新股的炒作。
　　自动T+N交易方式，在技术上并不困难，由交易所交易主机自动生成处理便可，几乎不增加任何成本。由于不需要人为判断是否出现过度投机，是否出现泡沫，也不需要任何行政干预，各方面的参与者必然从自身的利益考虑，进行理性的询价定价和拒绝参与二级市场的过度投机。