国际板在市场上遭遇了一片反对声,反对的理由一大堆。比如,国内市场资金面不支持开设国际板,国内的监管水平和投资者人气同样不支持国际板;再比如,开设国际板会为海外公司圈钱提供机会等。 的确,国内资本市场存在着很多需要治理的地方,过度融资、退市制度名存实亡、分红水平低等,这是实际情况。而且,与开设国际板让外资企业融资相比,给国内中小企业更多的资金支持从短期看更有利于国内经济发展,在感情上也更能让多数投资者接受。但这些,却不能成为我们反对国际板的理由,毕竟这些理由都是短期因素。 做投资时间长了的人往往会有个习惯,挣钱只争朝夕,过度追逐短期利益。无论是买房子还是买艺术品,做杠杆投资的大赚特赚,搞稳健投资的则把肠子悔青。很明显,反对开设国际板,看到的多是短期利益之争,大家都揪着短期因素不撒手——比如国际板会分流证券市场资金,造成股市大跌;国际板会让外国企业圈走资金,不如支持国内中小企业。但问题是,这么多年没有国际板,国内股市在没有资金分流的情况下,牛起来了吗?多数投资者的收益情况又如何呢?创业板和中小板企业不断用超募资金买楼炒股,这些公司融到的资金有多少回报给了投资者? 不是说开设国际板不需要考虑短期因素,而是说也要考虑长期因素。其实,推出国际板需要一个支点,如果这个支点可以让投资者看到规范和健康,看到希望和获得超额的投资回报,能够让国内众多资金买到海外质优价廉的资产,那么,那些反对的理由就会显得苍白无力。 从长期来看,在国内经济去房地产化的转型过程中,在银行理财产品规模达到数万亿元的大环境中,投资拉动经济的作用不可小觑。在这个过程中,市场缺的不是钱,而是优质资产。不管是大城市里位置优越的豪宅,还是高估值的中小板公司,甚至是叫价动辄几千万元的艺术品,这些体现的都是资金向优质资产流动的趋势。如果国际板吸引进来的公司是质优价廉的好公司,如果我们不把股票看成一种短期的筹码,而是一种需要配置的资产,那么,推出国际板对于国内经济的资源配置来说无疑是件好事。 国际板不会一蹴而就,也自然不是洪水猛兽,而是一件循序渐进的样板工程,更是一件利在长远的系统工程。何况,这块“试验田”开在国内,在开设初期多数上市的公司是中国移动、中国海油等红筹股。只要推出国际板的支点真如张育军所说,能够做到“三个有利”,能够让国内众多资金买到海外质优价廉的资产,国际板就不会成为无人喝彩的默片。
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