国庆节后首个交易日（10月10日），沪深股市再创调整新低，收盘后意外迎来汇金公司增持四大国有银行股的消息，被市场人士一致称为救市利好。但11日的A股未改弱势，上证指数靠尾盘拉升勉强上涨0．16％；深证成指盘中跌破万点大关，收盘下跌1．04％。这表明市场对汇金增持的救市效应的看好有限。
　　汇金增持是市场期待的救市利好之一。汇金公司的身份特殊，增持的又是最具权重效应的四大国有银行股，被视作类似于平准基金救市。从汇金公司的角度来看，一跌再跌后的银行股具有低市盈率、低市净率的价值优势，买入银行股是风险很小的投资行为。汇金公司的出手举动，不同于社保基金和保险资金抄底，既对市场具有一定的号召力，也表明管理层对当前股市底部的认可。
　　然而，投资者不会简单地认为汇金增持给大盘调整划上句号。2008年以来，汇金公司曾经两次高调增持国有银行股，都没有终结当时的股市调整。2008年9月18日，汇金公司宣布将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，稳定国有商业银行股价。 19日，在印花税单边征收等其他利好的共同刺激下，上证指数大涨9．45％，随后一个交易日大涨7．77％，但一个半月后，累计下跌约25％，并创出1664．93点的低点。 2009年10月11日，工商银行、中国银行、建设银行分别公告，汇金公司通过上交所交易系统买入方式增持三行A股股份。消息公布后的10月12日，上证指数下跌0．59％。
　　再说10月11日的股市表现，上证指数早盘高开 56．95点涨2．43％，随后一路走低，盘中创出调整新低，下午一度下跌约1％；深证成指在此轮调整中首次跌破万点大关，盘中最低跌至9953．13点。其实，A股的高开，不仅受益于汇金增持四大银行股的利好，还因为隔夜美股大涨。法德两国承诺采取一切必要措施来支持欧洲银行，美国道琼斯工业平均指数 10日大涨2．97％，纳斯达克综合指数涨3．50％。 11日，亚太股市普遍上涨，其中恒生指数上涨2．43％，日经225指数上涨1．95％，韩国综合指数涨1．62％。与海外股市相比，A股虽多了汇金增持的救市利好，但在11日反倒表现糟糕。另据相关网络调查显示，约62％参与者认为“汇金出手，股市还没有见底”。对于是否跟随汇金买入股票，34％和28％参与者表示继续观望、不会跟着加仓。
　　汇金增持的利好之所以低于市场预期，一个重要原因是导致大盘调整的利空因素并未消除。欧美经济回升乏力，欧债危机尚未化解，以及中国国内通胀压力较大，经济增速放缓，这些压制股市的利空依然存在。 9月份经济数据即将在本周公布，来自国内外20家金融机构的首席经济学家预测，9月CPI同比增速预测均值为6．2％，与8月的CPI水平一致。此外，投资者担心经济增速放缓逐渐反映到上市公司财务报表中，四季度及明年年初的上市公司业绩增长遇到更多困难。而且，银行贷款资源越来越紧缺，部分上市公司面临财务费用上升并吞噬利润的压力。
　　当前市场最期盼的救市利好是放缓或暂停IPO扩容，假如四季度扩容节奏照旧，汇金增持或被市场得出另一种解读。有投资者怀疑，汇金增持并非意在拯救大盘及散户投资者，而是为大盘股发行 “保驾护航”。已过会的陕煤股份和中交股份等待申购发行，新华保险IPO、中国人保整体上市及中邮速递等发行消息又“接踵传来”。汇金公司即便持续买入四大银行股，其“输血”也抵消不了超级大盘股发行造成的“失血”。
　　汇金增持起到的是“抛砖引玉”的作用，单靠其自身力量难以撑起大盘，否则，10日的股市不会再创新低。汇金增持的利好兑现成赚钱效应，离不开场外资金的积极入市。11日沪市成交只有628亿元，低于前期反弹大涨时1000亿元左右的日成交量，表明场外资金追捧汇金的热情十分有限。缺乏成交量支持的大盘，要想促成有力度的反弹行情，显然不具有可能性。若后市没有其他利好跟进，A股难改弱势震荡格局。