股市近期的急剧波动甚是令人关注。《人民日报》刊发文章,建议股市扩容应适当考虑市场的承受能力,给市场休养生息的机会。但是,有人提出反对意见,表示A股市场应该坚持新股市场化,不应对其进行行政干预。
发行节奏放缓能否让市场恢复活力?这个答案其实是显而易见的。作为反证是,在股市低迷时,如果继续加快新股发行节奏的话,这只能使股市进一步承压,进一步打击投资者的信心。
新股市场化发行是长远目标之一。但它必须是建立在中国股市相对成熟的基础上。目前的A股市场还不成熟,不成熟到甚至只为融资者服务,投资者的利益得不到保护,退市制度形同虚设。在如此不成熟的市场推行新股市场化发行,是一件荒唐事。其最明显的标志就是“三高”发行,投资者为此付出惨重代价。难道这就是市场化发行所追求的结果?
新股市场化发行并不代表新股发行的无政府状态,市场化并不代表放任其为所欲为。比如,同样是市场化发行,可以将新股市盈率与二级市场市盈率挂钩,这也是一种市场化。A股市场为什么就要放任新股发行市盈率达到80倍、100倍甚至是150倍呢?
因此,目前的“新股市场化发行”就是一块遮羞布,其目的就是为发行人最大化圈钱服务。而作为管理者来说,则以此为借口,推卸自身的管理之责,“市场化”俨然成了管理者的“无责任化”。