中小企业倒闭潮真的到来了么？
　　诸多媒体报道，近期以浙江企业为代表，中国不少中小企业近期关门大吉。全国工商联也表示，中小企业面临的困难超过2008年金融危机期间。与此同时，近日公布的汇丰采购者经理指数(PMI)预览值也自去年10月以来首次跌破50关口，滑落至48.9，创下28个月以来最低点。汇丰PMI的采样以中小企业为主，数据疲弱似乎也印证了中小企业的经营困难。
　　但工信部表示，并未出现中小企业“扎堆倒闭”的现象。不过，目前部分中小企业的经营确实“比较困难”。
　　总体来看，一个共识是，由于货币政策从紧，中小企业正在出现“信贷饥渴”，导致步履维艰。
　　如何看待目前中小企业艰苦经营状况，又应该怎样解决目前的困境？
　　客观来看，一般而言，中小企业的利润率较低，信贷成本一旦上升，经营状况很容易出现问题。由于底子不厚，如果资不抵债，很容易破产。
　　这个问题，事实上在很多经济体中都很常见。中小企业违约率和破产率较高，也导致银行在面对中小企业信贷需求时，往往显得较为谨慎。
　　在中国，中小企业的困境，则带着明显的“中国特色”。在银行、大型国有企业和政府之间，似乎存在一种天然的“所有制”默契，让绝大多数信贷资源向国有大中型企业集中。中小企业的贷款总量，仅占中国银行业贷款余额的15%至20%。按照中小企业的体量，这个比例显得偏低。
　　在这样的情况下，大量中小企业转向民间融资。但由于缺乏稳定的金融结构，民间融资也存在着成本较高的问题。这成为制约中小企业发展的另一个重要因素。
　　这些问题一直都长期存在。在目前整体信贷偏紧的状况下，融资瓶颈现象变得更加严峻。如何解决这一困境？
　　在提出解决方法前，先要提出两个问题，以防止“泥沙俱下”。
　　第一，中国市场的流动性其实并不紧张。以中小企业扎堆的温州为例，民间有大量资金。在过去很多年里，这些资金在房市、金市、煤市等市场上都展示了强大的力量。因此，简单认为流动性是中小企业面临的最大问题，可能并不准确。
　　目前紧张的主要还是银行信贷，这主要是受到了调控政策的影响。对于长期依赖民间融资的中小企业来说，“银行贷款难”并不是一个新问题。在这样的声浪一浪高过一浪的情形下，也需要谨慎对待。
　　第二，中小企业主要从事附加值较低的产品生产，在任何一种冲击下，都可能出现大面积经营紧张。金融危机期间出口萎缩导致大量企业倒闭就是一例。企业产品如果竞争力较弱，抗风险能力肯定也较弱。一旦出现问题，就把责任推给政府、推给货币政策，也不是一种正确态度。接受一定程度和比例的企业倒闭，才是科学的态度。
　　那么，如何解决中小企业目前面临的问题呢？
　　笔者认为，从根源上来讲，中国需要进行新一轮金融体制改革，创造一种更加公平和有效率的金融体系。在根本的制度性改革难以一蹴而就的情况下，可以考虑建立为中小企业提供融资的中小企业政策性银行，甚至考虑一种相对更为“激进”的制度，包括允许建立私人银行等等。为中小企业建立更加“草根”的金融机构的基础在于，与其让民间高利贷盛行，不如建立一种制度较为规范、受到相应监管、并借助于民间资金的金融体系。这有利于降低中小企业融资成本，减少其破产概率。
　　当然，从中小企业本身来讲，增强自身实力，才能强化融资和讨价还价的能力。在市场机制中，资本仍然具有着强大的话语权。离开自身实力奢谈政策扶持，是不可持续的。
　　笔者认为，日本的“经连体系（Keiretsu System）”值得我们借鉴。这个体系由一些龙头公司牵头，包含融资机构、供应商和制造商。其成员持有成员团体的股份，并且相互贷款，以及从事联合投资。这样一个互相合作的体系，能在短期内保证企业快速成长。经连体系减少了过度竞争，也有利于企业形成在某个行业的集中和规模优势。
　　这样一个体系，是否适合中国的土壤，当然是存在一定疑问的。很多人会指出，由于合作性较差，让中小企业抱团可行度并不高。但随着人民币进一步升值，工资和其他要素价格的上涨，中国工业化的下一个大趋势必定是进一步整合。这就要求产业链分工更细，厂家之间也必须加强合作。
　　笔者相信，在共同利益的驱使下，市场的力量会创造出有中国特色的新的制度和安排。中小企业融资难的问题，需要融资结构改革和产业结构创新，才能得到根本解决。
　　（有删改）