政府债务问题引起了国内外许多机构的关注。２０１０年末中国国债规模６．７万亿元，加上１０．７万亿元地方政府性债务，政府负债高达１７万亿元，而且７９％是银行贷款，金融风险绝不可忽视。穆迪公司发出了中国地方政府融资平台债务有可能令银行业遭遇更大损失，进而威胁到信用评级的警示。一些学者和机构认为，这些债务很可能成为中国未来经济危机的导火索、引爆点。究竟如何看待地方政府债务率的高低与危机的关联性？
近日，和某市市长谈起地方政府的债务问题，这位市长非常坦诚地告诉笔者说，要大规模地进行城市基础设施的投资，承债的只能是地方政府，目前他所在的城市政府从银行融资的总额已经达到１４０亿，每年的利息支出接近１０亿，政府月季末倒贷的压力非常大，而且未来本地政府的债务还将增加。
从目前来看，政府的债务问题已经成为一个全球性的问题。不仅中国的地方政府拥有大量的债务，世界上很多国家的政府也都在遭受着债务危机的冲击和重压，像欧盟的希腊、意大利等因巨额的政府债务处于国家破产的边缘。实际上日本的公共债务余额在２０１０年末已达到９１９．１５万亿日元，约占ＧＤＰ的２１０％，国民人均负债约７２１．６万日元。近年以来，世界头号经济强国美国政府也同样陷入了债务危机之中。美国眼前的麻烦是州政府数千亿美元的财政缺口无法弥补，地方政府破产的风险加剧。近期，随着债务违约期限的逼近，美国总统奥巴马与国会领袖关于债务上限的谈判进行得越来越密集，数次谈判均未果。很多人担心，美国债务上限僵局有可能带来严重的连锁反应，并可能导致新的金融危机。
中国地方政府大规模银行债务问题始于近两年。为应对金融危机，２００８年下半年以后，中国政府实施了４万亿的投资计划。在巨大的投资拉动下，中国经济率先走出金融危机的阴影。但是在投资拉动中，为配合中央政府的投资计划，原本就是“吃饭财政”的地方政府只能开动脑筋，创新融资平台，从金融机构大量融资。根据审计署审计结果，截至２０１０年底，全国地方政府性债务余额１０７１７４．９１亿元，其中政府负有偿还责任的债务６７１０９．５１亿元。省、市、县三级地方政府负有偿还责任的债务余额与地方政府综合财力的比率为５２．２５％。如果按地方政府负有担保责任的债务全部转化为政府偿债责任计算，债务率为７０．４５％。
中国目前正处于城市化的快速阶段，公共投资需求旺盛，政府要花钱的地方太多，按照目前中国的财政体制，地方政府从银行融资是一件很现实的事情。地方政府债务率高低只是危机可能出现的一个方面，最根本的是要看债务背后实体经济的好坏。正如一个企业，债务率的高低只是观察企业危机的一个方面，如果这个企业运行良好，即使负债率高一些，这个企业也可能正常运行；如果这个企业运行比较差，即使债务率很低，也会引发危机，甚至导致企业的破产。一个国家也是如此，如果这个国家经济高速增长，政府和企业有较高的负债率也不会造成企业或政府的破产。
根据中国地方政府债务的审计，１０．７万亿对于中国政府来说尚不能构成严重的危机，但是这也是一个不可小觑的问题，因为中国经济面临着诸多问题，因此政府债务问题需要从一个更高更远的角度来审视。
中国政府的债务问题不同于美国、日本和欧洲等国，最主要原因是中国是一个发展中国家，有巨大的投资空间。问题是巨大的投资会造成严重的通胀，今年６月份中国的通胀率已达到６．４％，如果通胀继续加剧，那么将会超过百姓对物价上涨的容忍度，很可能引发严重的社会危机，经济问题也将变成严重的社会问题。但是如果一味紧缩，将会造成许多企业生产经营流动资金的紧张，甚至会加剧一些企业的破产，从而引发就业问题和新的问题。正如去年以来，为了遏制房价上涨，国务院出台了一系列的调控政策，实际上效果并不明显，反而引起了新一轮房价的上涨，使得二三线城市的房价也大幅攀升，同时还带动了农副产品，以及工业品价格的上涨。
大禹治水，堵不如疏。问题的关键是如何梳理国内的经济结构，以及对外的贸易结构。在国内，近期中央又提出了要万亿治水的计划，实际上是把投资的着力点引向农业，无疑是正确的。笔者认为仅此还不够，要在改变目前城市化模式的基础上，实现农村的城镇化、农业水利设施和农业产业化三位一体发展，政策的着力点最根本的是引导过剩和多余的资金向农业农村，最终实现城乡均衡发展。
对于外贸来说，从长远来看，中国经济能否在全球化过程中成为赢家，最根本的问题不是出口贸易的增多、出口的产品有多少，关键是看人民币能否成为国际货币，并且在国际货币中所占份额的大小。