创业板与中小企业发展机会
2011-07-04   作者:周德文(民进中央经济委员会副主任)  来源:中国经济时报
 
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  “创业板”破茧而出,是中国多层次资本市场建设的一个重要里程碑,对于拓展中小企业融资渠道,完善资本市场结构,推进创新型国家战略的实施,夯实经济发展基础,必将产生积极而深远的影响。
  特别是在全球金融危机的宏观环境下,创业板的推出,表明中国政府发展经济的信心。经济低迷时,“信心比黄金与货币更重要。”只有政府有信心,人民就有信心,企业也有信心,因此,创业板的推出,必将提升投资者的信心,提升中小企业的信心。
  中小企业对全国GDP贡献率达60%,他们出身草根,默默无闻,却对中国经济发展有着巨大而长久的影响力。但是,长期以来,中小企业融资难成为老大难。由于规模小、贷款量少等先前缺陷,很多金融机构都对中小企业“惜贷、惧贷”。在商业银行全部信贷余额中,中小企业贷款比例不足25%。这种情况在温州表现尤为突出。温州目前中小企业达30多万家,其工业产值占全市的90%以上,上交税收占全市70%以上,从业人数占全市的80%。可大多数中小企业很难从银行得到贷款。
  事实上,温州这块民营经济发展最为活跃的商业地带,蕴藏着特殊的经济能量与商业特质。温州有许多中小企业具有巨大的成长潜力和成长能力,他们在技术上有实力,在市场上也有一定的占有率,并具有较高的创新性。只是由于起步低,难以在短时间内达到主板和中小板企业板市场的要求,同样只能依靠有限的内部积累、贷款以及民间资本来逐步发展,很难实现跳跃式的快速发展。
  上市融资,是中小企业解决快速发展资金问题的一条重要途径。由于我国资本市场发展缓慢,并存在种种缺陷,众多中小企业想要上市融资也是难上加难。就温州而言,自1997年10月12日,温州第一家上市公司“浙江东日”在上海证券交易所挂牌上市交易,到2008年12月4日,“联合科技”在韩国证券交易所主板挂牌交易,历经10多年,温州上市的企业仅6家。目前,温州约有200家企业在排队等候机会。但是这些中小企业要上主板、中小板难度很大,创业板的推出,为他们提供了很大的机会。据悉,温州已有40多家中小企业积极准备在创业板上市。
  与主板和中小企业板相比,创业板上市的门槛低了许多,这就为许多成长性较高的中小企业提供了一个上市融资的平台和实现快速发展的机会,打破了中小企业融资玻璃门,更多具有发展价值的中小企业能够在资本市场获得资本支持。
  创业板的推出,不但为成长型、创新型中小企业进入国内资本市场打开了通道,而且能够对民间的投资起到很好的引导作用。温州历来是中国民间资本最活跃的地区。温州目前约有7500亿的民间资本,这些浩浩荡荡的民间资本亟须寻找出口。所谓“炒房团”、“炒煤团”就是温州丰富的民间资本寻找投资领域的缩影。创业板将为民间资本增加投资选择,会吸引一些不同需求、不同风险偏好的民间资金进入资本市场,促进经济增长。
  由于创业板上市的低门槛性,现在全国各地符合创业板上市条件的中小企业成千上万,有在创业板上市意愿的中小企业可能也会有数千家。但是,有条件且有意愿的中小企业,不可能一拥而入同时在创业板上市。创业板对上市企业除有盈利能力、发展速度等“硬指标”要求外,还有许多“软指标”要求:创业板立足于支持高新产业发展,培养新兴产业;支持新经济、新材料、新能源、现代服务业、文化产业与商业模式创新;支持社会主义农村建设,支持区域特色和优势产业;支持资源节约型和环境友好型企业;支持创业机制的完善。可见创业板的推出,将有助于加快转变经济方式,推动产业结构优化升级,促进城乡与区域协调发展,推进经济质量的整体提高,加强能源、资源节约和生态环境保护,增强社会可持续发展能力。
  创业板市场对每家中小企业的机会是均等的,每个符合条件的企业都可以冲一冲。但机会总是青睐那些准备充分的企业。要想抓住创业板推出的历史机遇,首先需要树立正确的融资和投资理念,防止“纯圈钱”观念。避免业务扩大的盲目性,以保证募股资金使用效率,保护投资者利益;二要尽快熟悉掌握创业板市场的游戏规则,自觉按照《公司法》、《证券法》的要求,完善公司治理结构,规范经营管理行为,特别要规范财务管理;三要科学制定和调整企业发展战略,审时度势,趋利避害,找出自身的比较优势,提高核心竞争力;四要积极储备创业板市场业务运作的人才。抓住机遇、扎实准备,方能乘势而上,实现跨越式发展。
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