2011年第一季度的国际金融市场表现是价格基本平稳,政策并未变动,心理不稳定加大,未来预期难以预料,规律和理论超脱现实明显,市场状况错综复杂。
2011年第一季度的外汇市场受到突发因素的影响并不大,主要汇率走势有违于市场惯性规律的冲击力,整个季度美元指数的变化方向明确,美元贬值意愿继续实施和有效体现。但美元贬值过程的调节较艰难,最终价格诉求顺应美元货币政策意愿。全季度美元指数从79.18点下跌到75.872点上下,今年年初1月上旬美元指数曾上涨到81点水准,美元起落差异扩大。
值得关注的是,美元兑其他货币汇率的差别明显:美元兑主要货币贬值突出,同时,美元兑边缘货币的升值也十分明显。其中,美元兑欧元汇率水平从1.33美元下跌到1.4165美元,美元贬值5.89%,欧元年初曾跌破1.29美元,欧元最高曾达到1.4249美元;美元兑日元汇率则基本稳定在81日元,波动区间只有0.6%,但日本大地震之后的日元曾上涨到79.75日元,追平1995年4月19日的水平,4个交易日日元上涨达到3.7%,甚至之后出现76.51日元的更高水平;美元兑英镑汇率从1.55美元下跌到1.6015美元,美元贬值2.77%;美元兑瑞郎汇率在0.91-0.93瑞郎之间,本季度的变化较小,处于主要货币平缓机制的作用,瑞郎贬值1.62%;美元兑加元汇率则基本稳定在0.97-0.99加元水平,加元贬值2.68%;美元兑澳元汇率全季度基本稳定在1.02美元价格水平,但波动性较大,这也是29年澳元汇率的高水平,价格波动区间在0.98-1.04美元之间,澳元升值1.22%;美元兑新西兰元汇率在0.73-0.76美元之间,新西兰元下跌2.32%。有涨有跌来源于美元指数的有效配置以及市场效率。
在美元贬值态势下,全球货币面临升值压力扩大,各国干预和对策紧密出台防控,西方7国更是采取多年未用的联合干预手段,力求控制外汇市场动荡风险。
2011年第一季度全球股票市场经历了较大的调整,各国股市发展趋势的参差不齐。
美国股市上涨持续,上涨态势明显,美国三大指数第一季度分别上涨6.4%、5.4%和4.8%不等。其中,标准普尔则达到1998年最好时期的水平。道指从年初11670.75点上涨到3月底12319.73点;标普从1271.87点上涨到1325.83点;纳指从2691.52点上涨到2781.07点;全季度道指在12000点三起三落。
欧洲三大指数呈现参差变异性趋势。英国股市以下跌为主,英国股票指数从5971.01点上涨到5908.76,下跌1%;德国股市以上涨为特色,德国股票指数从6989.74点上涨到7041.31;涨幅0.7%;法国股市以下跌为主,法国股票指数从3900.86点上涨到3989.18,跌幅2.2%%。西班牙、葡萄牙和意大利股市下跌明显,分别是1.2-1.5%的下跌幅度。日本日经指数则从10228.92点下挫到9755.10,下跌幅度达到5%,日经指数最低达到7000余点。
亚洲主要股票市场价格出现两类走向,有上有下。泰国和马来西亚股市是上涨,涨幅为1.73%和0.84%。其他亚洲国家则多数为跌,新加坡下跌2.97%,印尼下跌1.69%,菲律宾下跌4.22%,越南下跌5.08%,走势差异性较大。
东欧和非洲以及拉美股市也参差不齐。
2011年第一季度黄金市场价格从1422.90美元走到1439.90.美元,国际黄金价格上涨1.3%。整个季度国际黄金价格一头一尾的数据变化并不大,但是交易过程中的变化偏多下跌技术调整,黄金价格1-2月的下跌较为突出,1月4日发生过44.10美元暴跌,跌破1400美元水平,但从2月底以来,黄金价格开始上涨,最高水平是3月7日的1444.40美元,再度刷新历史记录。国际黄金价格的走势与技术和多重因素有关。
2011年第一季度的国际石油市场突出上涨态势,石油价格指标从91.55美元上涨到106.72美元,上涨幅度达到16.8%,上涨15.34美元。纽约市场石油价格在3月初上涨到100美元,1月30日伦敦布兰特石油价格跃上100美元,成为2008年10月以来28个月来的价格新高,主要原因在于埃及突发因素的刺激作用。2011年以来国际石油市场一个显著的变化在于,纽约石油价格低于伦敦布兰特石油价格,而且两者之间的差价达到16美元水平,国际石油价格来自规律本身技术需求,以及受到突发因素刺激作用突出。
2011年第一季度市场市场利率变化较大的集中在发展中国家,尤其是面对通胀压力的扩大,多数国家开始紧锣密鼓的加息对策实施,如印度、越南、巴西、韩国、南非等诸多国家加息对策频繁使用,各国之间的利率差异进一步扩大,尤其是发达与发展中国家利率差异较大。发达国家依然处于稳定低利率和观望低利率的状态,发展中国家则处于防控通胀加息密集阶段。虽然目前市场有发达国家利率启动的争论,但目前依然不明朗,继续在观望与争论之中。
2011年第一季度的全球银行业发展超出预料。尤其是以美国银行业发展突出。美国今年第一季度宣布的去年盈利水平超出预计,创出30年代以来的最大利润增长年份,进而使得全球银行业市场重现生机与活力。然而,国际银行业的差异进一步拉大,银行格局呈现强者更强和弱者更弱的态势。
一方面是西方国家的经营管理能极强,强强合作进一步强化西方银行发达程度。尤其是美国银行保持着全球领先的资本实力,2010年美国银行业净利润总额触及875亿美元的3年最高水平。美国高盛集团年初发布的首份业务标准委员会报告,既是对美国金融监管改革的顺势而为,也是力图引领华尔街行业新标准的造势之为。欧洲虽然有欧债危机的冲击,但银行业的稳健依然可见。此外,德意志交易所集团和纽约泛欧交易所集团2011年2月15日宣布的组合,将合并组成全球规模第一的交易所运营集团,显示西方强强组合成为趋势。
另一方面是发展中国家,尤其是韩国银行业反遇倒春寒,2011年2月19日韩国6家储蓄银行被停业6个月。更多国家银行经营压力和困难加大。国际银行业的不均衡继续扩大世界经济不平衡。