自我国改革开放以来，因强调“出口导向”发展战略已经导致我国经济对美国形成不对称依赖。我国巨量的国民财富、国民储蓄、人均匮乏的自然资源、宝贵的人力资本正通过低价的商品输出、跨国公司的价格转移、不断增长的巨额美元储备、企业家及专业人士的移民潮，源源不断输往美国及其他发达国家。我国是世界多种大宗商品的最大用户，但却没有话语权定价权。例如，据业内人士估计，近年来受铁矿石涨价影响，我国就损失至少达7000亿元人民币。仅受跨国资本操纵国际油价波动影响，我国损失就至少在1000亿元人民币以上。
　　反思改革开放这些年，我国试图推行“以市场换技术”的战略并不乐观。凡是大力推动“以市场换技术”的领域，我国在科技水平上都无法超越国际先进水平，反而处处受跨国资本钳制。例如，家电、汽车、农业转基因技术、个人电脑、应用软件等等，其关键技术仍被美国等跨国资本垄断，我国被限定为产业链中低端环节的打工者。
　　与之相反，凡是被外资刻意封杀的领域，我国科技大多取得了突出进步，并迅速缩小与国际先进水平的差距，有些甚至实现了超越。例如超级计算机、高铁、隐形技术、深海钻井技术、深海潜水器技术、核聚变技术等等。
　　今天，当我们观察我国证券市场发展的时候，当我们思考我国证券市场发展的方向与战略问题的时候，我们对历史应有清醒的认识。我国证券市场应把国家最高利益置于首位，把维护我国国家经济的独立性、完整性作为重中之重。
　　历史经验告诉我们，美国在对其它国家发动经济战时，目标国家的资本市场是其重点突破方向。在美国对日本、对俄罗斯、对拉美国家发动经济战时，都是强烈要求被攻击国家按美国模式发展资本市场　。一旦这些国家按美国模式发展并改造资本市场，美国就瓦解了这些国家以资本市场为基本支撑进行战略防御的能力。不仅如此，当资本市场被按照美国模式改造之后，当美国发动经济战的全面进攻时，被打击国的资本市场反而会沦为美国经济战的同盟军。
　　例如，美国对日本经济战时就以贸易战、汇率战为战略佯攻，声东击西，强迫日本对资本市场按美国模式进行全面改造，要求日本上市公司遵守美式市场规则，从而削弱日本传统财团体制的内部纽带，把日本上市公司强化为单打独斗的满足证券市场短期收益目标的独立性公司，弱化了日本上市公司作为财团体制成员之一的团队义务。这就使日本经济在美国发动的对日经济战面前，不能以传统财团体制组织起有效防御，进而导致全线溃败，并带来迄今超过二十年的经济停滞。日本经济战败，损失至少超过2万亿美元，其经济损失远超二次战败。
　　再例如，美国对俄罗斯经济战中，俄罗斯按美国意图建立起美式证券市场，使俄罗斯关键战略性企业全线暴露在资本市场上。当美国通过操纵国际油价对俄罗斯实施战略打击，并且利用国际资本对俄罗斯资本市场进行战役突击时，俄罗斯的经济防线瞬间崩溃，俄罗斯债券市场处于全面混乱，最终导致美国从俄罗斯债券市场获利至少数百亿美元，并获得俄罗斯大约20%左右的国家财富。
　　美国利用在经济战目标国推行“美式资本市场　”，进而利用目标国的“美式资本市场　”为突破口，全面撕破目标国的经济战略防线，最终达到遏制目标国经济发展的战略目标。
　　历史上美国发动的一次又一次的经济战战例告诉我们，资本市场并非如经典教科书所告诉我们的那样，是只对一国经济发展有正面巨大推动作用的市场形式。历史事实告诉我们，特别是对处于国际竞争弱势地位的国家来说，其资本市场有着双重性格，有着双重作用，既有可能促进一国经济的发展，也有可能破坏一国经济的独立性、完整性和安全性。
　　因此，我们应首先从国家经济安全，从国家经济独立性、完整性的角度来看待我国资本市场的发展目标，不能仅局限于本行业利益格局，单纯以资本市场规模扩大为首要目标。
　　从我国资本市场这二十年的发展实践看，从我国经济发展面对的战略威胁及存在的战略弱点看，我国资本市场在以下几个方面的发展并非在增强国民经济的独立性和完整性：
　　第一，大量出口导向型企业上市强化了我国对外部市场的不对称依赖关系。
　　我国片面强调“出口导向”经济发展战略的结果，并未使我国实现“以市场换技术”的目标，相反却使我国越来越深地陷入美元陷阱，陷入美国攫取他国财富的“财富黑洞”，使我国巨量社会储蓄、宝贵而匮乏的自然资源、企业家和科技人才持续不断流入美国。这将使我国经济逐渐陷入严重的慢性失血，使我国在即将到来的老龄化社会之前失去重组成具有自我持续发展能力的社会体制的短暂历史机遇和经济能力。
　　第二，大量资源消耗型企业上市加剧了我国资源紧缺困局。
　　“美式资本市场　”瓦解经济战打击目标国的核心战法，就是通过资本市场的利益驱动使该国企业陷入追逐短期利润的误区，进而使企业逐利行为与国家根本利益产生冲突，最终瓦解企业局部利益与国家根本利益之间的同盟关系。我国企业上市也正陷入这一误区。
　　举例来说，我国大量钢厂、铝厂上市，利用上市融资来扩大早已严重过剩的产能，并进而向国外大量低价倾销低端产品。这种做法的实质，是利用产品输出实现了资源输出，使跨国资本通过商品贸易渠道达到了占有我国自然资源的目标。
　　第三，大量房地产企业上市加剧了我国产业空心化困局，推动了“本土热钱”的膨胀，加剧了经济不稳定局面的发展。
　　我国大量上市房地产企业，使宝贵而稀缺的金融资源片面向房地产行业集中，刺激了我国房地产业的畸形发展。而房地产业的暴利，又吸引了众多陷入困境的实业资金转入房地产开发和房地产投机，加剧了我国实业界的产业空心化发展。
　　特别值得指出的是，在我国相当活跃的境外交易所，这些年来并没有吸引几家境内房地产企业去海外上市，特别是去美国等主流证券市场上市，而是留下国内房地产企业集中在国内市场上市，这种反差值得我们深刻反思。
　　第四，众多“高速公路”企业上市体现了资本市场发展目标的扭曲。
　　我国高速公路已成暴利行业。根据专业机构研究报告，我国车辆通行费占人均GDP的比重为2%，为世界第一，远超美国、日本、德国等发达国家。而且我国高速公路的货车每公里过路费，按绝对金额为0.12～0.21美元，高于德国等发达国家。而我国人均国民收入水平，仅为德国等国的大约十分之一。也有研究表明，我国物流成本占GDP的比重已达20%，比美国的10%高出近一倍。
　　我国高速公路行业已成“不差钱”的行业，还要到股票市场来上市融资，吸取宝贵的社会储蓄。这种资源配置不符合我国国民经济的整体利益。