对于中美贸易失衡，国外政界和学术界都不约而同地将焦点聚集在人民币汇率上。而清华大学国际经济研究中心调查显示，对美出口占中国对世界出口总额的比重从1989年的6.6%增长到2008年的17.7%。但令人惊讶的是，尽管美对华出口总额在不断上升，但其占中国进口总额的比重却从1989年的9.7%降到2008年的7.2%。因此，中美贸易失衡的准确描述应该为，为何美国对中国出口太少。
　　美国在高技术行业对华出口过少，但大量出口低端产品。以2005年为例，在出口到中国的6000余种商品中，美国在其技术含量最高的15种产品上对华出口额共计30.7亿美元，占当年对华总出口额的10.6%，而这15种高技术产品共占美国对印度出口总额的18.1%，显著高于中国。令人惊讶的是：废钢、废铜和废铝对华出口占其全球出口的份额分别达到75%、61%和61%，位列美对华出口份额的第一、二、三位。
　　研究表明：中国出口份额与中美相对劳动生产率是正相关的，且其相关性近年来有了明显提高，说明中国对美出口符合比较优势。令人吃惊的是，美国出口份额同美中相对生产率的相关系数为负，且从2001年起，负相关程度变得更为明显了。这表明美国在其具有较高比较优势的那些行业，对中国的出口反而比较少！进一步，在美国相对中国生产力越高的行业，对中国的出口比起世界其他国家越少。美对华出口的这种结构性扭曲，被称之为“反比较优势之谜”。
　　什么政策使得美对华出口严重扭曲，“反比较优势”？我们不得不将目光投向美对华的出口管制。美国对华出口管制，表面上针对的仅为军工、航天等关系国家安全的产品，但由于产品种类划定的模糊和审批手续的繁杂，对中国高新技术产品的进口也形成了极大阻碍。
　　关于“人民币低估造成美国对华贸易赤字”这一命题的讨论持续已久，却迄今尚未达成共识。然而，实际经济数据所揭示的中美贸易结构的扭曲，无疑提醒各国政界与传媒：人民币汇率绝不是两国贸易失衡的唯一原因。中美贸易失衡的准确描述应该为：为何美国对中国出口太少？更进一步，为什么美国在其比较优势越强的产业，对华出口越少！“美对华出口结构扭曲”而不是“人民币汇率”，应成为中美贸易对话的中心议题。
　　从微观角度看，由于贸易管制越来越严格、审批程序越来越复杂，很多中国用户只得打退堂鼓，放弃进口美国产品，转从他国进口。失去广阔的中国市场，最终损害的无疑是美国企业的利益，随即而来的便是产值和利润下降，雇用人数减少，进一步造成失业率的提高。