尽管金价这两天一直在狂飙，但终究不可能成为今后最抢手的投资品。其理由是：首先，世界经济没有到全面衰退的局面，资金扶持经济增长的空间依然很大。其次，战争的可能性很小，极端避险的行为不会持续。第三，黄金消费的市场动力主要来自于悲观的预期，比如，通胀预期，经济低迷预期等。而只要这些预期一发生变化，那么，现在的金价泡沫就会立刻破裂。第四，我们不能排除黄金储备国有意抬高金价的可能性。他们以此吸收来自新兴市场大量狂热的资金，然后当黄金价格达到理想的“高位”时，就会釜底抽薪，拿走新兴市场巨额的财富，然后等到理想的“低位”处时，再回购前期流出的黄金。从以往历史上的经验教训看，这类精明的赚大钱的方式，最容易在疯狂的市场上得以成功！最后，我想指出的是：金本位“解体”是历史发展的必然结果(去看一下金本位崩溃的历史吧)，现在要回归不仅是历史的倒退，更主要是全球化环境下不可能形成“世界的合力”，退一万步说，如果有人想缓解金本位的缺陷，提议纸币和黄金之间采取一个松散的绑定机制，即纸币和金币共存，那么，一定会出现历史上验证的事实：劣币驱逐良币，而且在它们之间寻求价差的套利行为会风起云涌。最终还将发展到现在的“信用本位”时代。一句话，复古金本位要比全球一起步入“低碳经济”的新时代还要艰难一百倍！但是，不可否认的是黄金狂涨完全是因为世界经济的“货币锚”在金融危机爆发后被美国无情地拔掉了！关于这个问题，我前两天已做了论述，现在把主要观点在归纳如下：
我们不禁要问：美国今天爆发的金融大海啸给美国经济造成的负面影响是否能靠美国自身的货币政策来加以解决？如果它对美国经济会起到显著效果，那么为什么今天世界各国会对此产生这么强大的疑虑？至少我们看到近期美联储购买6000亿美国国债的举措一出台，全球金融资本就开始不断去绑架大宗商品，不断开始抛弃美元和欧元，从而投向有储蓄(存量)和经济增长(增量)支
撑的新兴市场国家，这一举动造成金价狂飙，而且给新兴市场国家带来了巨大的通胀风险、资产泡沫膨胀和本币升值的压力，进而不得不使他们在没有完全调整好自己结构的时候已经进入了升息周期和强化资本管理的浪潮中。所以，这是一个应该在首尔峰会上需要重点探讨的问题。当然，作为美国这样一个主权国家，我们没有理由去限制它采取和其他国家
一样的降息政策来解决它的通缩倾向。但是，如果我们能够告诉美国政府，美元今天事实上在其这世界经济发展所需要的“货币锚”作用，而现在这种定量宽松的货币政策不仅无法达到它所预期的国内价格反弹、资产价格修复的效果，却因为它的货币锚地位，给其他国家造成了巨大的麻烦，而且无论是通胀还是资产泡沫都会削弱新兴市场国家通过这一阶段的结构调整已经开始显现出来的消费能力，也进一步削弱了“弱势美元”所带来的美国企业价格竞争力提升的好处，同样，如果我们自己能意识到美元大幅贬值、美国金融资产收益率受到重挫是源于美国超低息政策和由此引起的
“通货变软”的现象所致，那么，我们就应该在国际合作的框架下，一方面在要求美国停止定量宽松的货币政策的同时，另一方面却可以通过国际采购团集体采购美国商品的措施来帮助美国提升就业和经济增长(一种新兴市场国家所需要支付的代理成本)。美国经济的基本面复苏了，美国承担的全球经济的“货币锚”机制才会发挥积极的作用。但千万不能让美国自己用宽松的货币政策来解决自己日趋严重的失业、储蓄不足或国际收支不平衡等问题。因为目前看来，“美元稳定”(“货币锚”重新扎根)就意味着世界贸易和投资所需要的货币结算、财富价值稳定和定价合理的货币功能可以最大限度的发挥。否则，美国近期宽松的货币政策所导致的世界各国货币不稳定的“乱象”或互相贬值竞争的游戏，不仅让包括美国在内各个国家都会蒙受福利损失，而且，让我们摆脱危机的经济基础会变得更加脆弱！