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2010-09-13 作者：易鹏 来源：经济观察报
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八月份的经济数据因为统计局突然心血来潮，决定不延后到周一发布，而选在11日这个周六发布，从而引起了很多人的各种猜测，尤其对于是否加息的猜测。应该说这事统计局在沟通上还是有问题的，既然你是为了减少数据出台和公布的时间差，那就在给新闻媒体的新闻发布会上提前告知就是。免得没事找事，让各界瞎解读。不过，周五的股市尾盘的表现已经有了暗示，不会有太大的政策变动。对于一些信息和资源通天的大资金而言，肯定比新闻媒体更早的知道了这些数据以及决策的情况。
目前中国经济下滑的趋势是存在的，尽管这种下滑既有政府有意识压制经济过热的原因，有四万亿刺激政策的效果出现衰减、社会投资没有跟上的原因，有以欧洲为代表的国际经济重新出现变化的原因，当然也有目前各个地方政府迫于中央政府的巨大压力，为完成的十一五节能减排的目标，而刻意压制住各种能耗，从而影响经济增长的原因。尽管对于中国经济而言，适当的减速对中国转变经济发展方式是有意义的。但真让经济增速下滑到8%以下，究竟会发生什么情况，决策层心里也没有底。决策层还是怕这种减速一旦控制不好变成了失速。一旦失速，就怕各种已经存在的问题蜂拥而至，影响到社会稳定。既然担心中国经济从减速变成失速，而且已经有这种趋势。决策层肯定会在加息问题上非常谨慎。
同时，也会考虑到国际上几个主要经济体美、欧、日的货币政策的走向，全球化背景下，要单纯淡完全独立的货币政策不是那么容易的。毕竟中国没有澳大利亚那样的可以换来真金白银的优质矿产资源。
再说，目前的CPI也是兔子的尾巴长不了。尽管8月份达到了3.5%，9月份还有可能维持在3.5-4%的空间。但考虑到翘尾因素的消失，如果不出现意外情况，这种CPI超过3%的局面不会长期存在。全年完成3%的CPI宏观调控的目标可能性极大。尽管GPI的构成是一直存在的问题的。
既然能够清晰看到CPI已经成为强弩之末，央行（也包括他上面的决策层）在已经忍了这么长时间了，不至于这么没有定力，突然变脸。因为CPI处在2-3%的合理空间，一旦经济出现失速，又要立即变脸予以降息的话，那真的会被人骂得狗血淋头，会被认为极其缺乏定力和主张。因为在北京奥运会前后，中国货币政策采用的猛踩刹车后又猛加油门的方式，已经被各界广泛指责缺乏对经济宏观调控的前瞻性。才两年过去，决策层和央行不会这么不长记性。
当然作为货币政策，也不单纯只有加息这一种，办法还是蛮多的。所以，总体而言决策层加息的可能性不大。分析决策层不会加息，是从决策层的利益角度和思维方式去考虑。但从民众的利益角度而言，确需要对宽松的货币政策进行调整。
目前很多人将最近的CPI上涨主要归结于农产品价格，归罪于老天爷。看起来似乎有道理，其实还是回避了一个根本问题。那就是中国CPI，中国房价高涨背后的最主要的罪魁祸首，就是货币供应过多。目前的农产品上涨的过程中，除开供求关系以外，事实上是很多热钱在炒作的结果。
在中国经济增速上半年11.1%这么略有点过热的高速增长的情况下，中国的货币供应的闸门并没有往紧的关。8月份新增贷款5452亿同比还多增加了1348亿元。也导致了到8月末，广义货币M2达到68.75万亿，同比19.2%，增幅比上月高了1.6个百分点。而且可以基本可以预见年初定下了，2010年去年M2增长17%，新增贷款
7.5万亿的目标都会超过。考虑到去年创天量的新增9.5万亿贷款加上今年，意味着两年新增贷款将在17万亿以上，这么多的钱总会发挥作用的，在刺激经济的同时也会带来巨大的负作用的，他不会在短时间内就消失得无影无踪。
货币供应过多、CPI构成存在问题、存款实际上的负利率，从某个角度来说，就是一种对民众的巧取豪夺，最终导致了国富民贫的进一步加剧。这也是目前中国经济扩大内需困难，转变经济发展方式老转不过来一个重要原因。美日他们采取宽松的货币政策是因为经济增长乏力，中国经济增长已经略有过热了，还采取宽松的货币政策，那么就会让人怀疑这种政策背后的是否存在别的目的了。
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