制造业采购经理指数（PMI）是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数，反映了经济的变化趋势。其与GDP具有高度相关性，且其转折点往往领先于GDP。其及时性和先导性的特点，往往能够比GDP增速数据先期预测和反映经济发展趋势。无论是世界各个国家还是全球各大企业都非常重视这个数据指数，也是经济研究工作者预测经济走势的重要指标。
　　中国物流与采购联合会1日公布的数据显示，中国7月份 PMI指数回落到去年3月经济复苏以来的新低，距离50%的“分水岭”仅一步之遥。PMI接连回落，是宏观调控的主动为之，是中国经济调整转型的阵痛？世界经济复苏虽然曲折，但是，毋庸置疑，已经走出了全球金融危机的阴霾。在全球最大经济体、全球经济风向标的美国，今年上半年经济平均增长率3%。也许还会有所反复，但总体来看，曲折、反复向上是有把握的。中国7月新出口订单指数继续回落，预示外贸出口增幅开始回调。这当然有希腊等南欧诸国主权债务危机和大国贸易保护主义冲击的因素，但更主要的因素，是中国经济转型，调整出口导向型经济结构主动调控。比如，中国重启人民币汇率改革带来的人民币升值以及大幅度取消出口补贴等给出口企业带来的压力等。再比如，中国二季度经济增速回落，与房地产的主动调控大有关系，与由应对金融危机的应急性大举投资回归到正常投资大有关系，这些都是中国主动调控所致，主动权是掌握在中国的宏观调控手中的。
　　然而，从7月中国制造业采购经理指数(PMI)连续三个月回落，已达到51.2%情况看，中国经济回落有过猛之势，虽说不必过分担忧，但也绝不能掉以轻心。笔者因此认为，现在必须要防止PMI惯性过大、回落时间过长，特别要防止突破50%的分界线。
　　应该说，PMI接连回落符合预期，是中国主动调控主动为之，但必须防止多种调控政策叠加在一起对经济冲击过大。比如说，本来中国采取的是大举投资政策成功应对了金融危机，但如果投资刹车过猛、系列投资措施一起刹车，经济增速无疑会受到影响。再加上，人民币升值、出口补贴政策取消、大国贸易保护主义等多剑都刺向出口，压力之大，出口业很难经受得住。消费启动尚需时日，投资、出口不景气，中国经济必定将持续回落，PMI不下降都不行。对此，我们理应主动采取多种措施，以尽力消化、消除这些不利因素，争取大幅缩短“阵痛”期。
　　在投资上，房地产调控不能动摇，至于由此带来的对经济增长的不利因素，可以通过大力建设保障性住房来解决，使得房地产增速保持平稳。这样，既满足了普通百姓住房需求，又拉动了经济，还分流了商品房市场的购买力，平抑了房价，一举三得。诸如国家重点建设项目投资，也不能放缓、减速，笔者在这里特别要强调的，是农村基础设施的投资改造还要加速。随着地球生态环境的变化，极端性气候的频率有越来越高之势。我国长江流域在1998年遭遇了特大洪灾，而今年所遇之罕见洪涝，受灾面积之大，超过1998年。严峻局面下，暴露出的是我国水利防洪设施建设的软肋。由此，加大水利工程设施投资刻不容缓，这将成为拉动经济的又一个新增长点和投资点。这不但是百年大计，而且对于当前中国经济现状意义重大，希望引起高层重视。
　　在出口上，笔者认为，重启人民币汇改之后，其他政策似应放缓出台，观察一段时间再采取相应措施，以防止政策的叠加影响。