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| 2009-07-17 方烨 陈伟 刘振冬 来源:经济参考报 |
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从长期来看，无论是投资还是消费，都存在着难以持续强劲增长的不确定性，出口则即使有所回暖也难以再当重任，2010年后中国经济面临增长乏力的威胁。解决的办法有很多，但最关键的恐怕还是要靠进一步解放生产力。这又包括两个方面，一是技术进步，二是结构调整。
当前中国经济回暖，最大的功臣就是投资。通过4万亿的政府支出计划，公共投资在当前成了拉动GDP的火车头。然而，投资的增长很难长期保持如此快速的势头。原因有三：
首先，即使不谈存在大量投资未进入实体经济，而是流入股市、房地产等资本市场，从而导致政府投资效力下降的问题，仅谈政府扩大支出所带来的投资拉动作用，固定资产投资增速至明年夏天也有可能回落。德意志银行大中华区首席经济学家马骏持此观点。他说，政府主导的约占总额25%的固定资产投资，预计将在未来一两个月内见顶，届时增速为同比60%左右，但此后一年内估计将明显降低至10%或以下，达到低谷。
其次，兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委提出，由于经济的反弹主要由政府扩大支出主导，民营经济和中小企业面临的市场环境并未改善，所以当前民间投资仍不活跃。甚至由于政府所主导的企业投资的扩张，挤占了民营经济的生存空间。未来一旦政府投资减弱，经济有可能随之二次探底。
未来增速会放缓的可能还不止是投资，也包括一贯表现稳定的消费。未来消费，特别是农民消费持续增长后劲不足，国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪表示，这主要是因为当前我国实际失业率提高，导致居民的收入没有明显加速上升。
清华大学世界经济研究中心主任李稻葵也认为，未来消费增长可能乏力。他说，当前我国消费的快速增长来自于之前几年城乡居民收入的快速增长，但是收入转化为消费，尤其是大件商品的消费往往需要两三年的时间。最明显的例子就是汽车，汽车产销量之所以在金融危机时期连续增长，是因为消费者的购车意愿往往产生于数年前，然后通过反复比较才最终决定购买。然而由于我国目前就业压力增大，社保医疗教育等问题又长期得不到改善，所以未来的居民消费能力存在着滑坡的可能。
此外，当前商品房价格再次上扬，以及消费者对未来通货膨胀的预期增加，也可能对居民消费起到抑制作用。
展望两年后的趋势，投资、消费增长的后劲不足，但是进出口却有持续回暖的趋势。申银万国首席宏观分析师李慧勇指出，进出口的回暖关键要看美国经济什么时候回升。根据一系列领先指标，当前发达国家衰退已经触底，而且目前中国产品在全球市场份额也正在上升，需求增加和市场份额上升的双重驱动，将带动出口呈现向好的趋势。
再考虑到去年四季度我国进出口基数较低，预计从今年四季度起，我国进出口就可能会回归同比正增长。
在这种情况下，出口想重新成为中国经济增长的火车头，可能性微乎其微。张健华表示，2003年至2007年这轮上升周期中，净出口的平均增速约为25%，对我国GDP的贡献在2.5个百分点以上。由于这次危机对全球经济的再平衡作用，全球经济增速会大大低于危机前水平，因此外需对我国经济的贡献将从原来的2.5个百分点下降为至多1个百分点。
中国社会科学院金融研究所所长李扬认为，本轮世界金融危机实际是科技创新耗尽导致的危机，中国救市措施长远来看需要通过科技的进步，寻找新的经济增长点。“没有增长点企业就没有新投资，没有新投资也就没有就业、没有收入。所以在新的增长点没有找到的时候，经济要想调头向上比较困难，可能存在较长的衰退期。”他说。
那新的增长点是什么呢？李稻葵认为是“绿色革命”，也就是开发新能源技术，并将之应用于制造业。据他测算，如果新能源技术在中国能够得到广泛运用，从而替代落后的生产能力，那么“中国的工业产能粗算是GDP的2.5倍，如果换一半，10年完成，就能保证GDP每年增长10%以上。”
除了技术进步，结构调整也可以是新的生产力。“积极的经济结构调整可以成为经济增长新的动力。”银河证券首席经济学家左小蕾这样说。
不过如何进行产业结构调整就智者见智仁者见仁了。 |
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