牛市的来临,让分级基金站在了风口。资产规模的急速扩张,让基金公司年底规模座次发生了明显的改变,也深深地刺激着公募基金的神经,引发业内更疯狂的跟风行动:2015年在证监会排队领取“身份证”的分级基金数量已飙升至100只之上。
根据证监会最新公布的新基金审批进度表,今年以来截至目前,共有114只分级基金申报发行,已获批10只,还有104只正在等待“准生证”,分级基金扩容潮已是热浪滚滚。
“分级基金是一种很不错的投资工具,但是我现在担心的是踩踏风险,就是后面的分级基金很难存活下来。”一位资深的指数基金基金经理表示。
所谓的“踩踏风险”,就是指多只分级基金跟踪同一标的,而这些分级基金有的只是在编制方法上稍有不同,有的甚至只是具体的结构条款有所侧重,同质化严重。先发的分级基金具有明显优势,而后发基金往往要面临流动性的不足,进而难以存活,成为日成交量只有1万-2万元的“僵尸基金”。
从证监会发布的相关信息来看,目前最为热闹的行业分级基金当属银行指数分级基金:未来将有11只银行分级基金陆续亮相。目前鹏华银行分级基金已发完,富国基金正在发售。
此外,先发优势和市场推广,对基金公司同样重要。先发优势使得基金公司在产品名称上占据优势。据了解,目前业内的通行做法是,分级基金产品拿到证监会的批文后,会立刻到上市交易所去申报发行。目前是批量审批,一般就谁先报,谁先获批。
然而,并不是所有分级基金一经推出就能获得成功,后期培养也很重要。典型案例之一,国联安基金于2010年推出国联安双喜分级基金,最高时期规模曾达到100亿元,现在只剩10多亿元。最大的问题是公司没有对分级基金给予适当的维护。
不过,也有公募基金人士认为,分级基金的确是投资指数标的的最佳工具,但这无法体现公募基金主动配置资产的能力,从长远看并不利于公募基金核心竞争力的培养。(摘自《每日经济新闻》)