上市银行业绩增速在2015年首季有可能继续下行。来自券商的预计，上市银行2015年一季度平均业绩增速有可能不到4%，环比2014年继续下行。利好是，央行此次超预期降准有望利好银行业绩未来表现。

　　业绩增速继续下行

　　平安证券预计，今年上市银行1季度业绩增速为3.6%，申万宏源预期与其一致。平安证券16日统计的主要12家上市银行2104年平均净利润增速为7%，这意味着一季度上市银行业绩增速环比2014年下行3个百分点左右。
　　这其中，国有大行业绩压力体现最为明显。平安证券认为，大行净利润增速基本维持在0-2%的低速增长，申万宏源的预计为1.9%，息差大幅下滑和手续费增速趋缓被认为是国有大行压力较大的主要原因。
　　股份制银行业绩表现将好于国有大行，招行业绩被认为有可能领跑股份行，平安证券、申万宏源的预计分别为同比增长13%、14.4%。就股份行总体而言，申万宏源认为有可能达到8.4%。
　　体量相对较小的城商行依然会表现相对较高的成长性。申万宏源预计，城商行一季度合计利润增速为10.5%。这其中，平安证券认为南京银行增速较快，可能同比业绩增速达到15%。
　　规模增长仍是利润增长的最主要原因。申万宏源预计，1季度上市银行生息资产保持平稳增长，贷款增速较为理想，规模增长利润贡献占比将达到10.3%。
　　央行公布的数据显示，今年一季度曾一度撑起社会融资“半边天”的表外融资，规模急速萎缩，一季度新增量占社会融资增量的一成不到；而人民币贷款则回归传统的“霸主”地位，一季度人民币贷款增加3.68万亿元，占同期社会融资规模的近八成。
　　不过，去年以来的两次降息对银行业绩贡献度将为负，其中尤以去年11月的非对称降息，并将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2 倍，对息差影响较大。
　　受到年初重定价的影响，申万宏源预计银行贷款收益率幅度将下滑较多，预计1季度上市银行息差环比下降14bps，息差环比下降对上市银行利润贡献为负增长3.7%。
　　相对而言，银行中间业务收入表现可能相对突出。平安证券预计一季度行业手续费收入增速环比小幅提升15%，其中股份行手续费收入同比维持高速增长，增速达36%。

　　降准利好业绩表现

　　在业绩增速整体下行的趋势下，央行超预期降准或有利于修复银行未来业绩表现。
　　央行19日宣布4月20日起下调存准率1 个百分点，定向对于农信社、村镇银行等农村金融机构额外降准1 个百分点，另对于满足三农、小微贷款比例的大行和股份行额外降准0.5个百分点。
　　业内人士表示，此次降准释放基础货币1.3万亿左右，超出市场预期。
　　华泰证券分析师罗毅认为，此次央行降准幅度超预期，部分国有行及股份行降准幅度可以达到1.5%，大幅对冲负债端成本上升压力。按照2014年底银行业金融机构数据静态测算，对银行利润端贡献约3个百分点。
　　平安证券预期，在上市银行中，符合定向降准标准的股份制银行可能有招行、民生、兴业、华夏和平安。综合影响而言，本次降准释放的流动性预计可提升银行2015年净息差4bps，提升净利润2.1个百分点。
　　目前市场一致预期，未来仍存在降准的空间。德银昨日发布研报称，央行或将在三季度继续降准，但二季度也或有一次降息，如果经济增长不及预期，不排除下半年有更多降息降准的可能。
　　不考虑定向降准，此次降准后，大型银行存款准备金率下调至18.5%，中小金融机构调整为15%。在上一轮降准周期，也即2008年金融危机时期，大型金融机构存款准备金率最低降至15.5%，中小金融机构降至13.5%。