下周经济数据密集,中国、美国、欧元区公布PMI终值,此外,美国将公布核心PCE物价指数年率及3月非农就业数据。 预计德国数据表现良好,带动欧元区经济走好。美国数据维持复苏前景,但近期零售数据、成屋销售、耐用品订单、消费者信心数据均不及预期,未来非农数据是否能延续2月强劲势头值得关注。 3月30日,星期一,德国公布2月实际零售销售月率,以及3月CPI年率初值;美国公布2月核心PCE物价指数年率,2月个人收入月率,2月成屋签约销售指数月率。德国1月零售月率为2.9%,远好于预期及前值,2月CPI年率同样良好,预期下周德国数将继续维持良好前景。美国1月核心PCE物价指数年率增长1.3%,与前值和预期值持平,低于美联储2%的通胀目标,预计未来仍将受到能源水平压制。美国1月个人收入月率上升0.3%,与前值持平,但不及预期,美国储蓄率却上升至5.5%。汽油价格下跌使得美国家庭支出有所减少,但节省下来的钱并没有刺激美国民众加大消费,更多人选择了进行储蓄。美国2月成屋销售总数年化为488万户,不及预期,因房屋售价走高,但2月新屋销售总年化数据远超预期,表明美国房地产复苏整体还不够稳定,处于上下波动期。 3月31日,星期二,德国公布3月季调后失业人数及失业率;欧元区公布3月CPI年率初值,2月失业率;美国公布3月谘商会消费者信心指数。德国2月劳动力市场延续强劲势头,其季调后失业人数减少2万,市场预期减少1万,失业率从1月的7.0%降至6.9%。欧元区2月CPI年率终值下降0.3%,但是2月份欧元区核心通胀率从1月的0.6%升至0.7%,这表明CPI数据下降主要受能源价格影响,而核心CPI上升预示着通缩压力可能缓解。美国2月份谘商会消费者信心指数96.4,逊于预期及前值。 4月1日,星期三,中国公布3月官方制造业PMI,以及3月汇丰制造业PMI终值;法国、德国、欧元区公布3月制造业PMI终值;美国公布3月Markit制造业PMI终值,2月营建支出月率,3月ISM制造业PMI。本周公布的中国3月汇丰制造业PMI初值为49.2,在荣枯线之下,低于预期和前值,表明中国中小企业制造业在3月较为疲弱,受此影响,我们预期下周中国官方制造业PMI数据表现同样偏弱。欧元区3月制造业PMI初值为51.9,好于预期和前值,德国制造业数据继续超预期走强,法国制造业恢复仍不及预期,预期下周德国、法国数据仍将延续分化。美国2月ISM制造业PMI降至52.9,不及预期,但是美国3月制造业PMI初值55.3,超预期增长,我们预期这将对下周的ISM制造业PMI也有所提振。2月美国营建许可月率上升3%,且新屋销售良好,我们预期下周美国营建指数月率数据走好。 4月2日,星期四,美国公布当周初请失业金人数。 4月3日,星期五,法国、德国、欧元区公布3月服务业PMI终值,欧元区公布3月综合PMI终值;美国公布3月季调后非农就业人口,以及3月失业率。德国、欧元区公布的3月PMI初值均表现良好,下周终值数据料将延续趋势。美国2月份非农数据强劲,新增29.5万人,失业率则降至5.5%。3月份,美国经济维持复苏前景,但是数据参差不齐,制造业PMI数据强劲,但成屋销售、耐用品订单等数据不及预期,新一期非农数据是否能维持在20万人以上,成为新的市场关注点。
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