近日，来自英国《金融时报》的一篇报道将中国邮政储蓄银行（下称“邮储银行”）IPO的消息再次甚嚣尘上。据报道，邮储银行最快将于2016年初IPO，目前正和潜在投资者进行商谈。该行上市集资规模可能在100亿-250亿美元之间，如果达到规模上限，将相当于去年阿里巴巴上市规模，成为史上最大的集资规模公司之一。目前，此消息尚未得到来自邮储银行方面的确认。

　　作为唯一一家未上市的国有商业银行，同时也是基层网点最多的银行，走向资本市场是其必然的选择。专家分析认为，邮储银行通过上市补充资本金和引入战略投资者，未来发展空间较大。但也有分析指出，业务结构的单一和互联网化的缓慢进程成为其当前以及未来不得不面对的问题。

　　上市消息再传：潜在战略投资者接触中

　　报道称，邮储银行已任命摩根士丹利开始同潜在投资者谈判。潜在投资者包括新加坡星展银行、马来西亚丰隆银行、澳大利亚澳新银行。此外，还包括一些主权财富基金，比如新加坡淡马锡、马来西亚国库控股。其他潜在投资者还包括一些私募股权投资巨头，如黑石集团、KKR、美国华平投资集团。中信资本、厚朴投资以及春华资本也在接触之列。

　　更引人注意的是，阿里巴巴旗下蚂蚁金服也有意入股。据悉，如果入股邮储银行成功，未来蚂蚁金服可以使用邮储银行在农村地区，进一步扩张自己的借贷活动。而邮储银行也将因蚂蚁金服的入股增添更多互联网金融的基因。且蚂蚁金服在小微金融上的业务优势，与当前邮储银行主要面向农村与个人业务模式，有着更大的默契。据记者了解，蚂蚁金服目前尚未就此发表置评。

　　像这样一家吸储能力强大，纯粹的储蓄银行，必将带来又一次的境外资本饕餮盛宴。据了解，中国邮政储蓄立足农村，储户主要来自农村家庭，目前储蓄额高达8000亿美元。在为中小型企业和农户提供贷款服务的同时，该行还对中国政府债券及银行间市场进行大规模投资。中信证券湖北分公司首席投资顾问赵先卫说，分布在全国各地的近40000个营业网点，是邮储银行最强大的吸引力。

　　记者注意到，事实上，在过去数年中，邮储银行一直在推进上市工作。邮储银行前身是中国邮政储蓄有限责任公司，2007年3月成立，经过5年多酝酿，已于2012年完成股份制改造。那时，就出现了上市的传言。然而，2012年6月，邮储银行原行长陶礼明被披露因涉嫌经济问题被查，却令IPO进程被迫搁置。2014年11月，陶礼明案公开审理，这意味着该案即将结束，邮储银行上市的进程可以再次开始。

　　前途光明 路还长

　　由于邮储银行是一家纯粹的储蓄银行，但同时并没有一个庞大的贷款规模，所以其风险极小。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示：“邮储银行存贷比水平较低，通过上市补充资本金和引入战略投资者，未来发展空间较大，关键是找准策略。”

　　对于网点规模庞大、深耕农村市场的邮储银行来说，通过农村金融突围将成为一个有利选择。“以前邮储银行只有储蓄的功能，基数很低，每年成长很快。从负债的资源来说，是最有优势的银行，能快速实现资产的扩张。但光放小额信贷的速度是非常慢的，而且成本也很高。从现实的硬件结构来说，肯定应该是小额贷款和"三农"贷款的定位。”中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉此前表示。

　　对于邮储银行来说，一旦成功上市，通过股权改革，突破现有的政策限制，可以加速推广创新的业务，提高公司治理水平和经营管理能力，在社会公众中提升它的品牌知名度。但与此同时，邮储银行本身也存在诸多问题。中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼认为，“未来打造成有竞争力的银行，还有很长的路要走。”

　　“网点多是优势，也是劣势。”在董希淼看来，邮储银行庞大的网点结构布局并不合理，且在金融互联网化背景下，客户服务习惯改变，银行网点面临转型压力，邮储银行实体网点多的另一面是沉淀成本大。

　　以中间业务为例，在利率市场化改革浪潮下，中间业务是商业银行净利润实现快速增长的推手。但邮储银行的中间业务相比其他商业银行来说，存在品种不多、速度慢、效益低等问题。

　　此外，作为中国邮政集团全资控股的银行，邮储银行公司治理结构相对单一。据《经济导报》报道，山东社会科学院财政金融研究所副所长黄晋鸿认为，邮储银行距离现代公司治理结构的要求还相差较远。董事会完全在大股东操纵下，公司治理存在明显缺陷，邮政集团与邮储银行在资产、网点、人员等方面分割不明晰。