每到岁末年初，A股市场都会走出一波“高送转”行情，这个冬天虽然不太冷，但“高送转”风波依然如期而至。
1月14日，在沪深指数继续低迷、成交量继续萎缩的背景下，高送转概念股却逆势大涨，其中赛象科技、雷曼光电、联建光电、永大集团涨停，隆基股份、东阳光科、通线光缆等纷纷大涨。
“高送转”原本是上市公司对于投资者的一种回馈，但在A股市场似乎有所变味。对此有业内人士建议，没有业绩支撑的“高送转”多是为了炒作所需，走出的也多是“博傻”行情，投资者参与需谨慎。
蹊跷“高送转”
据不完全统计，截至2015年1月14日晚，共有45家A股上市公司公布了2014年度利润分配预案，其中“高送转”(“10股转10股”及以上)的合计41家，占比逾九成。其中赛象科技每10股转增20股、隆基股份每10股送5股转15股为最，也是A股“高送转”的最高纪录。
证监会近年来一直提倡上市公司分红以回馈投资者，但这是建立在公司有所盈利的基础之上。从近期公布“高送转”预案的上市公司来看，其中似乎有些许蹊跷。
首先是业绩下滑仍推“高送转”。以通线光缆为例，公司12月30日发布“高送转”公告：向全体股东按每10股派发现金股利1元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增15股。“高送转”的原因是“鉴于公司当前的经营和盈利情况以及公司未来发展的良好前景”。不过，公司1月14日发布的业绩预告却显示，预计2014年度归属于上市公司股东的净利润为2964万-4023万元，同比下降5%至30%。
上市不到一年，即推出10转10派2元“高送转”预案的东方通盈利情况亦不理想。公开资料显示，东方通自2014年1月28日登陆创业板后就出现了业绩下滑，其今年一季度、上半年净利润分别亏损1482.49万元和311.45万元，直到2014年三季度末才实现净利润678.12万元(同比亦下滑34.23%)。
此外还有东阳光科，公司三季报显示，前三季度营收和净利润增幅分别只有6.8%和3.5%，基本每股收益甚至同比下降了7.7%，但公司却于近期祭出了10送1转15派0.6到0.8元的“高送转”预案。
推出A股最高纪录“高送转”预案的赛象科技亦不例外，公司三季报显示，前三季度营收和净利润增幅分别只有4.3%和0.8%，如果扣除非经常性损益，前三季度的净利润甚至下滑了6.2%。
其次是在公司股份解禁前夕推出“高送转”。东方通1月10日公布“高送转”预案，十几天之后的1月28日，东方通将有2063.03万股首发原股东限售股解禁，以最新收盘价81.82元/股计算，解禁市值合计逾16亿元，而公司目前的流通市值仅10.5亿元。
同属A股最高纪录“高送转”预案隆基股份也属此例。隆基股份近日推出的高送转预案为10送5转15派1元，预案由控股股东李振国、李喜燕夫妇提交。隆基股份于2012年4月11日上市，3个月后的2015年4月11日，李振国、李喜燕和董事李春安将有2.27亿股首发原始股东限售股解禁，按隆基股份最近收盘价26.37元计算，市值近60亿元。
背后藏风险
“像万科这样的企业，上市之初不时地推出‘高送转’，是因为公司盈利状况好，需要通过扩张股本来降低每股盈利，但现在的公司多不是如此，有的就是为了配合炒作。”上海一位资深市场人士对记者如此感慨。
既然近年来炒作“高送转”不曾间断过，那么不妨让我们来回顾下上一年度“高送转”概念股历经时间洗礼后是怎样的一番景象。
以率先公布2013年利润分配预案的安科瑞为例，公司2013年12月24日晚公布10股转增10股并派现4元的“高送转”预案，股价在第二天开盘即封涨停，到2014年2月17日，一度上涨至41.66元，较启动时的18元涨幅超过一倍。但截至2015年1月14日收盘，公司股价报21.7元，较当初的高点跌去了近一半，而同期创业板指数微涨，也就是说，当初因“高送转”带来的风潮，早已在岁月的侵蚀下消失得无影无踪。
再来看一下2013年利润分配的“高送转”之最佐力药业。2014年1月4日，佐力药业祭出了当年最高的高送转预案：10股转12股派5元。公司股价自12.1元起步，1个月后的2月14日上探至16.7元，期间涨幅超40%。但截至2015年1月14日收盘，公司股价报13.6元，在同期创业板指数微涨、公司2014年净利润预增26%-28%的背景下，股价反而跌去近20%。
放远看，“高送转”行情终归落寞。放近看，上市公司推出“高送转”预案亦有配合拉高出货的案例。
如2014年12月18日晚公布“高送转”预案的东阳光科，公司股票在12月19日顺势高开并快速拉升7%至19.7元，半小时后股价翻绿，直至尾盘大跌9.16%，成交量放大到26.93亿元，为历史之最，且大部分成交在前30分钟完成，此后两天继续大跌，在昨天大涨6.38%的背景下股价仍只有15元，跌幅达24%，12月19日追高的投资者悉数被套。
对于近日“高送转”行情的炒作，巨丰投顾樊波提醒称，投资者不可认为“高送转”概念股可以持续炒作，其仅仅是近期权重股稍息阶段的调味品。
