美元强势弱化结汇意愿 8月外汇占款再现负增长
2014-09-16    作者:万敏    来源:每日经济新闻
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    9月15日,央行公布的数据显示,8月金融机构外汇占款继6月之后再次出现单月净减少。有专家对《每日经济新闻》记者表示,这意味着在当前美元强势升值的预期下,私人部门或更青睐持有美元,结汇意愿下降。

  外汇占款料不会持续减少

  央行数据显示,8月末金融机构外汇占款余额为294580.30亿元,环比减少311亿元人民币。今年以来,外汇占款自5月开始出现下降趋势,6月出现过一次环比负增长,7月金融机构外汇占款增加378亿元人民币,但8月再次出现负增长。
  结合此前央行调查统计司司长盛松成透露8月央行口径外汇占款新增23亿元,可见央行口径外汇占款与全口径的趋势一致,央行口径外汇占款增量在今年1月份达到高点后回落,5月份仅新增3.61亿元,到6月更是大幅减少867.63亿元,为2013年6月以来首现负增长,也是汇改以来的第二大跌幅。
  国开证券宏观分析师杜征征对《每日经济新闻》记者表示,尽管8月外贸顺差扩大到历史高点,但由于美元升值预期的吸引,企业及银行结汇意愿均较低,导致金融机构和央行口径外汇占款均出现减少。
  值得注意的是,近期美元表现强势,美元指数已连升九周,兑日元触及六年高位。
  对于接下来外汇占款的增减趋势,杜征征认为,外汇占款不会持续减少。一是外贸顺差会持续高位增长,客观上提升外汇占款增长。二是目前保持强势的美元未来上涨力度有限,且需要休整。

  专家:下调存准率可能性不大

  美联储9月FOMC(联邦公开市场委员会)会议将在本周二和周三举行,最新的FOMC声明也将在美东时间周三下午两点(北京时间周四凌晨两点)公布,市场预期,美联储主席耶伦暂时还不会清楚表示首次加息的时间。
  目前,市场正在等待美联储的声明,以观察美联储加息的可能窗口,这对人民币汇率以及外汇占款的变化均会发生影响。
  事实上,随着央行逐渐通过再贷款、PSL(抵押补充贷款)等工具来定向微调货币供应,对冲外汇占款在基础货币投放中所占的比例也在逐渐下降,由此,央行得以更加主动及时的调节国内金融市场的利率和流动性水平。
  近期,央行公开市场操作保持平稳,杜征征认为,当前市场流动性较为充裕,鉴于以往过度依赖外汇占款提供货币供应的方式已经改变,通过下调存准率的方式达到增加货币供应量的必要性不大。此外,小规模定向(下调存准率)可以持续,但不是为了整体流动性所考虑。
  国信证券研报则认为,单月外汇占款的负增长尚难作为全面降低存准率的判断依据,需要看到持续的外汇占款流失,导致基础货币出现巨大缺口时,全面降准才有必要。
  统计数据显示,7月和8月,央行在公开市场净投放1290亿元和500亿元,截至9月15日,9月上半月净投放20亿元,央行有意保持市场的紧平衡,恰逢9月又到季末月末叠加时点,而监管层又出台文件约束商业银行存款“冲时点”,这将缓解流动性的季节性紧张。

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