每月一次的新股申购周期，无形中已成为私募基金波段操作的“指路明灯”。
“新股询价前几天，打新资金卖股申购新股，大盘会跌一波。一旦新股开始申购，大盘企稳。等到打新资金回流，市场会出现快速上涨。”上海策通投资董事总经理吴米佳透露，新股申购后抄底，可以在短时间内获得一笔超额收益。
新股申购后抄底，是私募基金根据6月和7月新股申购与大盘走势后总结的规律。而最近的市场表现，恰恰印证了这一判断。
“今天有6000多亿新股申购资金解冻。他们一看市场突破平台上涨，赶紧回补仓位。”深圳一位曾在公募任职的私募基金老总向21世纪经济报道记者透露，9月2日这一天，又有一批打新的公募基金顺势加仓。
当天大盘也强势上攻，上证综指报收于2266.05点，涨幅1.37%，顺利站上年内新高。
打新资金回补仓位
打新资金回补仓位，被认为是9月2日市场上涨的主要驱动因素。
“我们在8月25和26日降了仓位，但这两天看市场往上涨，又把仓位加了上去。”9月2日收市后，深圳一位在千亿资产管理规模公司任职的基金经理向21世纪经济报道记者透露。
深圳一位合资基金公司的混合型基金经理，同样在9月2日提升了基金仓位。“8月底因为打新将仓位降到60％，但市场这两天走得很强，不加仓会大幅跑输市场。”他说。
9月2日，有8只新股申购资金解冻，合计释放逾6000亿资金。据了解，有些参与打新的保险、公募基金仓位在一周前降低仓位。这天申购资金解冻后，都纷纷小幅回补仓位。
而嗅觉灵敏的私募基金，更是充分利用新股申购周期对大盘带来的影响进行波段操作。
“8月这一轮新股开始，我们就不参与打新，专门留着资金抄底股市。”吴米佳介绍，他们曾参与6月和7月的新股询价，他发现新股申购前一周，A股会有一波快速下跌。但等申购日开始，指数快速反弹，短短几天就能有5％以上的收益。
发现新股发行与大盘表现规律后，吴米佳制定了新股期间的博弈策略。他们在询价期前即降低仓位，等到8月28日新股申购时，再增持部分看好的个股。
“新股申购代表打新资金已经到位，大盘短期不会有抛盘。”吴米佳说。
深圳福田区一位管理着近10亿规模资金的私募基金老总李松（化名）同样利用新股与大盘的规律进行波段操作。早在8月19日，他就将仓位降至30％。
“我们在大盘调整前就开始减仓。”李松透露，促使其减仓的理由是其管理的私募基金净值开始回落，同期大盘短线指标出现上行动力不足的特征。
8月20日至28日期间，上证指数在7个交易日下跌50点，跌幅达2.21％。而到8月29日，大盘开始触底反弹。在随后三个交易日实现三连阳，指数反弹了70点，涨幅达3.2％。
这一次，李松管理的私募基金再一次踏准了市场的反弹节奏。
“8月29日，上证指数15分钟走势的特点是五段式下跌完成，这说明日线的底部已经出来。”李松透露，8月29日这一天，他将仓位提升至80％。
据了解，私募基金在8月29日即大胆加仓，一个重要的前提是9月2日将有6000亿打新资金解冻。
“打新资金解冻后，看到市场往上突破，肯定会加仓。”李松总结，一批私募基金在8月28日提前加仓，其投资逻辑是当市场出现逼空行情时，前期看空的机构会追涨加仓，推动行情上行。
做多国企改革概念股
继9月2日有6000亿元新股申购资金解冻后，随后两个交易日依然有新股申购资金回流。
机构普遍认为，这部分资金回流市场，将成为市场上涨的驱动因素。
“7月以来这一波市场的上涨不是来自经济基本面，而是跟流动性直接相关。”基于此，李松认为，目前投资的策略就是结合流动性和市场情绪的变化进行博弈。他指出，9月2日大盘放量上涨，就是有场外增量资金流入。
“8月以来，我们有一些新增的委托资金。一部分是原来炒房的资金，还有一部分是之前一直不敢炒股的资金。”吴米佳是浙江本地人，他留意到，圈内一些炒房的中小企业主，8月份将部分资金投入到股市。华南一位公募基金经理在调研时同样留意到，有些上市公司的高管开始将资金由房地产等领域撤出，转而将资金投到股市。
“有些企业高管以前是将资金放在银行理财产品，间接投资房地产和城投债等，获取10％以上的收益。但今年的新变化是，这些高管将这部分钱买股票，再通过外延式并购来提升资产的价值。”前述华南基金经理介绍。
21世纪经济报道记者采访了解到，新增资金提升仓位，其加仓方向以沪港通和国企概念股为主。
“催生市场的主要因素是沪港通开闸，蓝筹股还会有一波机会。”上海一位基金经理坦言，他们近期围绕沪港通布局相关受益股，其中以券商为主。
伴随着沪港通渐行渐近，私募基金也加大了蓝筹股的配置。一个代表性的例子是李松在8月29日加仓，有30％的资金是布局在蓝筹股。
还有一批机构则关注有国企改革概念的蓝筹股。
“国企改革正在迎来一个新的加速阶段。我们预计下一步会出台国企改革的总体方案、明确所有制改革的具体实施办法、分批组建国有资本投资公司、央企逐步并入国有资本投资公司管理范畴。”大摩华鑫一位投研人士介绍。
这位投研人士认为，在上市国企当中，拥有行业属性优势和优质资产的公司不在少数，更有大量中小规模的上市国企背靠实力雄厚的大股东。基于此，他认为国企改革并不是阶段性的主题机会，而是战略性的投资机会。
盘面数据显示，9月2日这天，航天航空、交通设施、证券类这三大行业，板块涨幅分别达6.20％、2.90％、2.60％。
