美元指数周三(8月6日)涨势被生生打断，俄罗斯因乌克兰问题和西方的对峙进一步升级，地缘政局局势暂时主导市场情绪，盖过了美联储升息预期利好，此前北约称，俄罗斯在乌克兰边境集结了2万名士兵，这使得危机升级。北约担忧，俄罗斯将打着人道援助或维和的旗号向东乌克兰派兵。
 　 北约表示，俄罗斯此举将进一步升级乌克兰的局势，并将破坏俄乌双方在解决危机上所花的努力。此前，俄罗斯吞并克里米亚，并对亲俄分裂分子提供支持。而西方对俄罗斯采取了制裁。
　　对此，俄罗斯国防部长抨击增兵指控，称其指控是“无稽之谈”。北约秘书长Rasmussen表示，北约各国应共同出力，应对俄罗斯的威胁。目前，北约继续保持其成员国的安全，而北约应该做到更多。
　　此前市场分析人士普遍认为，虽然美国经济增长加速的前景尚不足以推动美联储立刻做出加息决定，但是在提前加息预期不断升温的背景下，各界对美联储提前加息的预期会不断升温。
　　市场交易数据显示，美联储有51%的可能性会在2015年6月份的会议上或之前进行首次加息，这也是美联储在明年上半年加息的预期首次超过一半。
　　地缘局势升温激发的避险情绪，令一切暂时改变，日元和时间内重新获得市场青睐，数据显示，短时间内市场涌入了巨量的日元买盘，相当于大约30亿美元的名义头寸规模。

　　欧俄对峙升级 双方都很受伤

　　美国与德法英意等国领袖于7月29日召开视讯会议后，宣布启动第三波对俄罗斯的制裁措施，范围扩大至能源、金融与国防等领域，例如停止或限制对俄罗斯出口某些特定能源产品、或是油田开发技术、或是禁止对俄罗斯外贸银行等金融机构放款、限制与俄罗斯进行造船等军功合作等。
　　这一波新的制裁措施，显然将创造欧美及俄罗斯双输局面。一方面，俄罗斯秉持其全球最大天然气产量的优势，警告欧盟天然气价格将上涨的伤害；另一方面，西方国家刻意阻止对俄罗斯出口的决定，势必逼使俄罗斯寻求其它进口管道，例如改自东亚国家进口，或自中国获得油田开发技术等。
　　俄罗斯与西方在今年上半年的制裁和反制裁中已经做过较量，但都仅限于对对方特定人员的制裁和旅行限制。而面对此轮更大规模的制裁，俄罗斯可能不得不对欧盟和美国也作出相当程度的报复。俄罗斯外交部7月底已经对美国作出了回应称，美国将为此付出“明显”代价。而目前的迹象表明，俄方可能先对欧盟出手。
　　俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)周二(8月5日)已下达新命令，要求该国各政府部门做好采取行动应对来自西方国家的新一轮强化制裁措施。普京在讲话中指出，在面对来自西方的制裁行动时，该国各政府部分必须采取有效而审慎的措施，来使国内的生产性企业得到扶助，并同时保全消费者的权益。
　　在欧美对俄采取更为严厉的新一轮制裁一周后，俄罗斯总理梅德韦杰夫8月5日也对西方发出了警告，称俄正在准备做出报复性措施。
　　然而，此前有消息称俄罗斯的军队已经开始再度在俄乌两国边境集结，这使得部分市场投资者担心俄罗斯可能会把加大对乌克兰局势的干预力度来作用应对美欧制裁的具体行动之一，这将使地区局势进一步趋紧。

　　美国对俄出口骤降 中国意外获利

　　美国在整起事件上的角色也因而特别微妙。虽说对俄罗斯制裁，欧美及俄罗斯皆受伤，但欧洲及俄罗斯所受的伤害，毕竟较美国更大。美国当然希望结合欧盟，共同对俄罗斯实行各项经济限制，但如果结果徒然造成俄罗斯与非欧美地区进一步的经济合作，尤其令其在各方面更加依赖中国，其实也非美国所乐见。
　　宣布制裁之后，美国对俄罗斯的出口骤降34%就是一个很好例子。另外融资方面，由于俄罗斯无法在欧美市场获得廉价资金，转而不得不依靠中国市场。
　　俄罗斯原本每年都有来自欧美近百亿美元的融资，但几家主要银行的融资管道却都在这一波制裁行动中遭到封锁。也就是说，原本这些银行习惯性地在欧美金融市场，为企业发行债券、销售股票，或发行其它各种金融产品等筹措资金的行为都无法继续。最新的发展可以看到，俄罗斯的筹资对象更加转向至香港等亚洲金融市场。
　　在香港发行以人民币计价的点心债，其实对俄罗斯来说并不是首度，而是已有近两年的经验。但是若要取代原本近百亿美元的借贷规模，却绝对不容易。一方面，即使同样是点心债，但国际投资人对俄罗斯所发行的点心债有多高的兴趣，是非常有疑问的；另一方面，欧美利息目前仍处于历史低档，借贷资金成本极为低廉；但现在俄罗斯被逼放弃这低廉资金，转而须以成本高出许多的人民币利率筹资，当然对俄罗斯企业极为不利。