下周数据较为清淡，主要集中在欧元区各国制造业PMI，我国汇丰制造业PMI以及美国房地产数据。
　　7月22日，星期二，美国公布6月季调后CPI月率、5月FHFA房价指数月率、7月里奇蒙德联储制造业指数、6月成屋销售总数年化。
　　美国经济近期强势复苏，房地产市场亦有转暖迹象，通胀略有抬头，部分联储官员表示，目前美联储已将通胀目标由此前的2%上升至2.4%，预计6月CPI将保持上升势头。房地产商对新屋销售前景乐观，5月FHFA房价指数月率或继续攀升。美国5月成屋销售升幅高于预期，四个地区的销售均取得增长，主要受独栋房屋销售上升驱动，代售库存也创一年半以来新高，我们认为6月成屋销售总数年化将保持涨势。
　　7月23日，星期三，澳大利亚公布第二季度CPI年率；英国央行公布会议纪要、7月CBI工业订单差值；加拿大公布5月零售销售月率。
　　澳洲房地产市场稳步发张，CPI受此影响缓慢攀升，预计第二季度CPI保持涨势。市场一直对英国有加息预期，卡尼此前表态加息时点取决于经济数据，我们认为加息时点更多取决于英国房地产市场发展状况，会议纪要需关注对英国房地产市场的评述。
　　7月24日，星期四，日本公布6月未季调商品贸易账；我国公布7月汇丰制造业PMI预览值；法国、德国、欧元区公布7月制造业PMI初值；英国公布6月季调后零售销售月率；美国公布7月19日当周初请失业金人数；7月Markit制造业PMI初值、6月新屋销售总数年化；日元汇率近期停止贬值，预计6月未季调商品贸易账保持下行态势。受更强劲的基础设施投资影响，我国经济复苏势头将在未来几个月持续，但同时房地产市场疲软，中国整体经济仍然存在下行风险，我们预计7月汇丰制造业PMI预览值稳中有升。欧元区制造业复苏仍依赖德国，近期德国制造业小幅放缓，法国制造业活动萎缩加剧，欧元区制造业十分脆弱，预计7月数据弱势震荡。美国经济强市复苏，工业产出稳定上升，预计劳动力市场保持改善，7月Markit制造业初值及6月新屋销售总数继续温和回暖。
　　7月25日，星期五，英国公布第二季度GDP初值年率；美国公布6月耐用品订单月率、7月密歇根大学消费者信心指数终值。
　　据英国商会BCC调查显示，英国第二季度服务业国内销售指数较第一季度持平；制造业国内销售指数涨至1989年开始调查以来的最高水平，但出口及投资较差，因此我们认为英国经济将保持增长，但涨幅放缓。美国私营部门投资一直保持健康态势，工业产出温和复苏，但军事设备需求存不确定性，预计美国6月耐用品订单月率小幅上升。由于就业市场的良好复苏，我们认为7月密歇根大学消费者信心指数终值上涨为大概率事件。