二季度基金规模数据的出炉,也让“迷你”基金一一浮出水面。目前约有3成基金资产规模低于2亿元的新基金成立门槛,约130只基金资产规模低于5000万的清盘“红线”,其中交银施罗德和信诚基金旗下的迷你基金最多,分别有7只和6只基金陷入迷你困局。
指数型和QDII成重灾区
据数据显示,截止今年二季度末,共有130只基金资产规模低于5000万元的清盘线,占比7.5%,同时约有500只基金低于成立门槛2亿元,占比则将近3成。
从类型来看,资产规模小于5000万元以下的基金则主要集中在QDII基金、被动指数型基金、普通股票基金和混合债券型基金,其中被动指数型基金最多,共37只,如诺安中小板等权ETF、诺安中小板等权ETF联接,资产规模分别为600万元和300万元,在所有基金规模排名中列倒数第3和倒数第4位;大成中证500沪市ETF、大成中证500深市ETF资产规模分别为900万元和1300万元。
具体来看,QDII基金是迷你基金的重灾区,共24只,包括工银瑞信标普全球资源、信成全球商品主题、交银全球资源等。其中工银瑞信全球资源指数基金资产规模仅200万元,在迷你基金中名列前茅,该基金成立于去年5月,首募规模为4.023亿份。信诚全球商品主题规模也仅为700万元。
而在投资者比较重视的普通股票基金中,也有不少基金沦为“迷你”。其中以泰达宏利逆向策略为首,截止二季度末其规模仅为1000万元。该基金成立于2012年二季度,自当年第四季度开始,其份额就已小于1亿份。不过该基金业绩并不差,2013年该基金净值上涨近15%,超过同类平均水平9.87%,今年以来其净值涨幅约为-2.37%,排在同类基金中游。德邦优化配置、方正富邦红利
、信诚周期轮动等也是普通股票基金中规模最小的几只。
两公司盛产迷你基金
从迷你基金的分布来看,交银施罗德、信诚等基金公司旗下迷你基金频出。
据统计,在资产规模低于5000万元的基金中,共有7只出自交银施罗德,分别为交银阿尔法0.33亿元、交银等权
0.19亿元、交银理财60天A和B合计0.23亿元、交银强化回报A和C合计0.18亿元、交银全球资源(QDII)0.09亿元、交银深证300ETF和交银深证300ETF联接分别为0.47亿元和0.43亿元。其中交银强化回报为今年1月份刚刚成立的新基金,首募2.555亿份。不到半年时间,就沦落至此。
事实上,交银施罗德旗下总共有基金34只,这也就意味着旗下20%的基金都处于清盘线以下。另有交银定期支付月月丰、交银环球(QDII)规模不足2亿元。
除被动跟踪指数的基金外,这些迷你基金的业绩多不佳,交银阿尔法在2013年下跌超过6%,而同类基金平均涨幅近10%,其业绩处于同类基金下游。交银强化回报成立半年以来,截止7月7日的净值仅为1.022元,相比成立时上涨2.2%,而同类基金平均涨幅为5.21%;今年以来QDII基金表现不俗,平均上涨6.69%,而交银全球资源微涨0.5%,同样垫底。
仅次于交银施罗德,信诚基金旗下迷你基金也不少。两只QDII基金信诚金砖四国、信诚全球商品主题的规模分别为0.37亿元、0.07亿元;两只分级基金信诚中证800有色指数分级和信诚中证800金融指数分级分别为0.33亿元和0.15亿元,股票基金信诚周期轮动为0.22亿元,而热闹一时的定期支付概念信诚月月支付尽管成立以来业绩还不错,但其规模已经只剩0.07亿元。
除此之外,诺安、华安、纽银梅隆等公司也均至少有3只基金资产规模低于5000万元。
转型成脱困重要途径
2013年以来,伴随着公募基金发行制度的放松,新基金发行也大行其道,随之而来的结果之一就是迷你基金的数量大增。如上述提到的交银强化回报和信诚月月支付两基金就是次新基金,在还没有走上正轨之前就已沦为迷你基金。尽管按照规定,5000万元资产和60个工作日是基金清盘的“红线”,但明显这一规定已经被集体无视了。公募基金并没有真正清盘的情况出现。在分析人士看来,不清盘无非就是为了保护公司声誉和形象,同时也不用花费更多的精力去发行一只新产品。
在此背景下,转型就成为部分基金脱离迷你困局的首先方案。今年以来已有多只基金借机转型。此前,大成中证500沪市ETF联接基金转型为大成健康股票基金、长盛同祥主题基金转型为长盛战略新兴产业基金、长信中短债转型为长信利稳纯债基金等。当然,转型是第一步,转型之后业绩表现仍然是影响其受青睐程度的重要因素。
因此,部分主动管理的股票基金就通过提高业绩水平做大规模,典型的例子如长盛电子信息,在2013年一季度其份额仅为1.33亿份,资产规模为1.38亿元,低于新基金的成立门槛。然而由于2013年以来业绩表现优秀,至二季度末资产规模已升至32亿元以上。
当然,逆袭的永远是少数,并不是所有丑小鸭都能逆袭成白天鹅。如何摆脱“迷你”的困局仍然是摆在基金业的尴尬课题之一。