欧银决议美非农重叠 超级周来临
2014-06-30   作者:  来源:环球外汇网
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    在上周整体悲观的美国宏观经济数据阴影下美元表现黯淡,而在经历上周的数据市行情后,本周将迎来超级周行情,市场将先后迎来主要央行利率决议和美国6月非农就业数据,值得一提的是,美国6月非农就业数据将在本周四公布,因周五为美国独立日缘故,这也就意味着,本周汇市超级周行情将在周四迎来高潮叠加的最高潮。
    上周三发布了美国一季度国内生产总值(GDP)收缩2.9%的终值数据後,投资者便一直在卖出美元头寸。
    此外,美国5月个人消费支出较4月仅增加0.2%,低于0.4%的预期。美联储(Fed)用来衡量通胀的5月个人消费支出价格指数(PCE)同比升1.8%,低于美联储2%的目标水平。
    这些数据促使投资者和分析师开始重新评估他们对美国经济增长的预测,很多人担心GDP将很难实现之前预测的全年增长3%的目标。
    此外,这些悲观数据还令投资者纷纷买入美国国债,造成国债价格上涨,收益率下降。而收益率下降会减少美元对投资者的吸引力,因为这意味着美元计价资产的回报率会随之降低。
    瑞惠银行(Mizuho Bank)美国外汇销售主管Fabian Eliasson说,美国数据和国债收益率提振了市场对其他货币的需求,美元略微走软。
    市场现在将关注焦点转移到了本周四发布的美国就业报告上。本周五将迎来美国独立日假期。美联储在密切关注就业市场和通胀数据,从而决定何时加息。

    澳洲联储料按兵不动

    澳洲联储(RBA)将在周二发布最新利率决议,市场一致于预计澳洲联储会按兵不动,进而录得连续第10次维持2.50%的低利率水平不变。
    外媒调查显示,更多受访经济学家推迟了对澳洲联储未来加息时间的预期——汇丰控股(HSBC Holding)首席经济学家Paul Bloxham将其推迟一个季度至2015年第一季度,进而与渣打银行(Standard Chartered)相一致,仅高盛(Goldman Sachs)的经济学家们仍然预计澳洲联储会在2014年9月份降息25个基点。
    澳洲安保资本(AMP Capital)首席经济学家奥利佛(Shane Oliver)此前就已将澳洲联储加息时间预期推迟至2015年第一季度,此前预计会在2014年9月份或10月份加息。
    与此同时,货币市场利率提醒人们,投资者已经略微提高对澳洲联储降息概率的押注,现在预计澳洲联储会在2014年12月降息的概率为30%,较澳洲联储6月3日货币政策会议之后的概率预期提高了18个百分点。
    此前,澳洲联储已经在6月17日发布的会议纪要中表示,将在未来一段时间内维持低利率政策不变,因为前景面临不确定性;低利率正在支持需求,但很难判断这是否足以抵消矿业投资大幅减少和财政收紧的影响。

    欧洲央行利率决议恰逢非农数据

    欧洲央行(ECB)将在周四(7月3日)公布新的利率决议,行长德拉基(Mario Draghi)随后则会举行新闻发布会。但鉴于欧洲央行已在6月份货大举宽松,且美国月度非农就业报告与德拉基新闻发布会同时进行,可能德拉基的影响力较非农报告会相形见绌。
    此前,欧洲央行已经在6月5日结束货币政策会议时宣布将主要再融资利率调降10个基点至0.15%的纪录新低,首次将存款利率调降至负值——负0.10%,并将边际贷款利率调降35个基点至0.40%(决议详细内容)。而在随后举行的新闻发布会上,德拉基又宣布了长期再融资操作(LTRO)、停止SMP购债冲销操作以及购买资产担保证券(ABS)等宽松措施(新闻发布会详情)。
    在欧洲央行货币政策基调仍然明显偏向宽松之际,德拉基曾在6月21日暗示称,欧洲央行低利率政策可能至少会再延续两年半,也就是在2016年年底前都将向欧元区银行业提供无限量流动性。
    道明证券(TD Securities)最近认为,欧洲央行7月份货币政策会议应该不至于像6月份那样若人关注,因为央行在采取进一步行动之前,将在很长一段时期内检视新宽松措施的影响,比如欧元汇率、定向LTRO资金的利用情况、经济增速和通胀预期的高低;欧洲央行在未来实施QE的可能性非常低。
    高盛(Goldman Sachs)和美银美林(BOA Merrill Lynch)则指出,欧洲央行有望在7月决议上针对LTRO措施发布相关细节,并朝着实施资产支持证券(ABS)进一步靠拢。
    荷兰拉博银行(Rabobank)预计欧洲央行7月政策会议将按兵不动,因为在6月初欧洲央行宣布正式推出一系列新的宽松货币政策措施以来,欧元区市场利率水平已经全线走低,这显示欧洲央行的新政已经起到了一定的效果。
    对于欧洲央行宽松前景,欧洲央行消息人士称,可能还没有达到利率下限。

    美非农就业数据提前一天公布

    由于美国因周五(7月4日)是独立纪念日而休市,月度非农就业报告提前一天至周四(7月3日)发布。市场目前普遍预计,美国6月季调后非农就业人口增幅会略微收窄至21.3万(5月增加了21.7万),同期失业率可能会持稳于6.3%的水平。
    值得一提的是,早在上周一(6月23日),市场的预估均值为增加19.8万,但随着时间的推移,预估均值在上周五(6月27日)修正至增加21.2万。在接受外媒采访的31名经济学家中,仅四人预计非农就业人口增幅会低于20.0万(其中三人预计增幅仅有19.0万,为预估下限);相比之下,大部分受访对象所给出的预估值都介于19.7-22.9万。
    相比市场平均预估水平,美银美林(BOA Merrill Lynch)则显得乐观得多,预计美国6月季调后非农就业人口会增加22.5万,其中民间部门就业人口会增加21.5万,失业率仍然会维持在6.3%的水平不变。
    与此同时,法国农业信贷(Credit Agricole)预计,美国6月非农就业人口可能会增加21.5万,这将契合美国家庭报告就业市场条件得到改善,更何况美国制造业活动出现回升。
    与此同时,1999年9月的美国失业率还仅有4.2%,随后的10-11月回落至4.1%,并在12月和次年1月进一步降至4.0%。相比之下,美国4-5月失业率仍然高达6.3%,2-3月6.7%的水平就更甭提了。
    此外,美国工人产能在20世纪90年代后期扩张。1999年第四季度工人产能年化季率上升6.8%,当年全年上升3.5%。相比之下,2014年第一季度下滑3.2%,而2013年第四季度也仅仅上升了0.5%。

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