主持人 张晓峰 吴 珊

　　多因素致股指焦灼

　　主持人：昨日，A股市场呈现冲高回落态势，最终几乎以平盘报收，观望气氛浓厚。近期多空博弈进入白热化，沪指已连续6周十字星调整，实属罕见。那么，究竟是何原因导致市场走势如此焦灼？
　　华泰证券：近期沪深股市迎来诸多利好。首先，政策面上，经济增长将继续采取微调措施，并加大定向降准的力度，将对资金面形成有力的支撑，这都有利于恢复投资者信心；其次，基本面上，经济领先指标PMI持续高涨，尤其是制造业PMI创近期新高，也缓解了投资者对经济下行的担忧；最后，上周五海外市场还传来欧洲继续宽松的消息。
　　在此背景下，目前市场呈现利多不涨，板块轮动速度过快的局面。从基本面上看，一方面，经济方面的隐忧并没有解除，房地产方面的影响压力正在逐步加大，对经济和金融方面的影响将逐步显现；另一方面，投资者信心不足是当前市场难以恢复的重要原因，在经济趋势性下滑和资金面难以根本宽松的背景下，投资者信心仍有待树立。预计大盘将在2000点附近反复争夺，震荡筑底的态势可能延续至7月份。
　　民生证券：本周，市场迎来CPI、PPI等数据的集中公布期，并将会对市场产生一定的影响。首先，经济逐步企稳，“微刺激”效果开始显现。5月份PMI为50.8%，连续3个月实现回升，显示生产积极性正在逐步改善。此外，非制造业PMI为55.5%，连续4个月回升，显示需求增加明显。其次，中小市值个股表现活跃。沪深两市的成交量一直处于萎缩状态，存量资金运作特征明显，“抓小放大”也适合其运作。最后，积极因素也在累积。一方面，央行在公开市场上继续净投放730亿元，实现连续4周的净投放，因此隔夜、7天等短期利率维持低位运行，中期利率也开始向下。另一方面，英美两大指数公司富时和摩指正研究把A股纳入于其旗舰指数，此举若实现有望引来万亿元资金。

　　本周将面临方向选择

　　主持人：昨日，沪深两市股指震荡加剧，盘中受银行等权重股冲高推动，一度双双冲高，但整体上攻动力不足，股指随后震荡回落，最终沪指微涨，深成指微跌。从技术面来看，股指将如何运行？
　　天信投资：“上下两难”是目前市场尴尬的处境，往上突破无量能支撑，也没有明显持续的板块效应带动，往下又总能够感觉到无形的力量在护盘，每每危急时刻沪指总能够在2000点处止跌，政策利好加低估值是支撑的两大理由，所以目前阶段定义为鸡肋行情并不为过，加上世界杯临近，这样的情况将更加明显；创业板昨日回撤幅度较大，技术上判断还需考验1300点支撑，但是无碍后市大局，低点是买入良机，与前期不同的是，小盘股将开始分化。
　　源达投顾：从技术面上看，指数在冲击60日均线未果后再失20日均线，多方势力锐减，而目前大盘运行于大型三角形的末端，而小形态又在三角形中间形成一个小型的箱体整理，预计指数或将于本周选择方向。
　　金证顾问：从技术面来看，大盘面临均线系统强压，且成交量在反弹过程中持续缩量，在量能不足与均线系统的双重压制下，短期大盘遇上了反弹拦路虎。同时，日K线的MACD技术指标的红柱在逐步缩短，DIF即将于DEA形成死叉的格局，市场的买卖人气在逐渐衰弱。同时，下方强支撑2000点整数关口距离当前点位还有一定距离，所以市场是留有进一步下行空间的。但2000点的政策底不会轻易跌穿，具有强支撑，整体上看调整空间较为有限。

　　两类股有望成为热点

　　主持人：从昨日盘面来看，保险、银行板块成护盘主力，但最终未能调动题材股活跃，市场整体表现较为沉寂。后市有哪些热点值得关注？
　　华讯投资：题材股盘中出现轮换，前期涨势较好的个股出现正常调整，行情整体食之无味。全面降准预期有望提振市场做多信心，预计大盘短期震荡反复，策略上轻大盘重个股，逢低关注电子信息、体育概念等板块。
　　巨丰投顾：两类股有望成为市场的热点：第一类是受益于IPO重启的券商及创投类公司，第二类则是中报超预期个股，尤其是其中的次新股。此前反复强调的受益政策微刺激的板块、国资改革题材以及超跌蓝筹股依旧是中长线配置的重点品种。在股指突破2050点前，依旧建议多看少动。
　　中信证券：目前，流动性与基本面仍处于弱平衡。房地产风险释放的趋势难以扭转，市场中期走势依然将震荡向下寻底。短期来看，一方面欧央行超预期的货币宽松改善了外部流动性环境。另一方面，预计本周五公布的实体经济数据将弱于市场预期。建议关注防御性和确定性强的板块。