周一美元/日元开始于101.51附近,最高上探101.89,最低触及101.09的整数关口为,多空双方对101.20的关键支撑位展开了激烈争夺。日内公布的日本3月核心机械订单月率暴涨19.1%,显示出了日内经济较大的弹性。这也令美元/日元在近期焦灼的状态中再度下探。近几个交易日美元/日元陷于102.40至101.20的交投区间内,美元指数自5月8日的78.91一路攀升至15日的80.34,在冲高遇阻后美元指数回调的风险加大。在这样的背景下,美元/日元下行的可能性或许加大。
核心机械订单大幅攀升为美/日选择方向?
日本内阁府发布公布的数据显示,日本3月核心机械订单月率跳增19.1%,说明企业对增加投资更加有信心。该数据是影响评估央行[微博]行动的关键指标之一,因该数据被视作资本支出的领先指标,可能提供投资增长是否后继有力的线索。
按照年率计算,3月核心机械订单增加16.1%。核心订单是波动性较大的数据,被认为是衡量未来6-9个月资本支出情况的指标。日本政府并上调对机械订单的评估,称订单处于上升趋势。或许解释了为什么近期美元指数大幅攀升,而美元/日元涨势一直受限。
5月短观调查中,日本5月制造业景气判断指数为19,从上月创近7年高点的25回撤。非制造业指数为21,从4月创纪录高点的35大降14点。不过未来数月的信心料将改善,而且一些企业管理人士似乎更担心出口低迷阻碍经济复苏。
北欧斯安银行(SEB)周一(5月19日)在一份最新的日内技术分析中称,美元/日元一旦下破101.32,或跌向98.40水平。
该行称,美元/日元将考验关键支撑。自从上周四起,美/日的波动趋向越来越窄,汇价徘徊于101.32附近等待方向选择。这一迹象通常表明汇价将在2-3日内下行,一旦美/日下破101.32的关键支撑,未来汇价或将跌向98.40,这也是我们此前所展望的最低目标位。
料周三日本央行不会采取行动
日本央行将在本周三举行利率会议,近期日本GDP数据意外强劲和日内央行在半年度经济展望报告中上调通胀预期,这些都令市场预期央行将会维持目前政策不变,而不会向市场再度注入宽松。
上周四公布的第一季度国内生产总值(GDP)数据中,资本支出数据意外强劲。加之在上月公布的半年度展望报告中,日本央行首次预计大约两年后通胀率将突破2%。这些迹象都令市场人士削减对于央行进一步放宽货币政策的预期。
苏格兰皇家银行(RBS)的外汇策略师Brian
Daingerfield和Paul
Robson也认为,这次央行不会有决策上的变化。他们认为,日本1季度GDP数据表现优于预期,但还不清楚这是否是受到4月消费税上调之前集中消费的刺激,还是日本经济实际获取了前行动力。若是前者,则日本经济在2季度的增速将受会因此付出很大代价。
他们在研报中还写道,日本4月全国通胀数据将在本周的货币政策例会召开之后才会公布,这可能弱化央行本周的行动几率。
第一生命经济研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)经济分析师新家义贵(Yoshiki
Shinke)表示:“日本央行最关切的问题是出口疲软,以及薪资增长是否足以激励消费者继续支出。”
未来继续看涨?
法国巴黎银行(BNP
Paribas)在周一撰写的报告中指出,日本3月核心机械订单年率上涨16.1%(4-6月应该会继续上涨),轻松超越较低的预期值(4.3%)。
法巴银行表示,“该数据是资本支出的先行指标(通常领先6-9个月),投资能够保护经济免受4月消费税提高的冲击。在一季度增长5.90%,资本支出表现强劲后,今天的数据延续了这一趋势。数据表明,日本企业对经济持续复苏信心增加,而这是安培经济学的一个关键目标。”
该行还指出,“对日元来说,对国内经济的信心常常是对外国投资需求增加的前兆(包括外国直接投资和证券投资)。这样的资本流动或可解释日元不受美元和欧元的影响,保持独立而未贬值。”
法巴银行认为,“我们看多美元/日元,年末的目标位于110。经济数据走强(伴随着超宽松货币政策)是达成目标的必需条件。”