为何美国数据向好、美联储逐渐退出QE不能带动美元走强？几乎所有人都在寻找美元贬值的原因中缺失的关键一环。
    欧元区呈现资本流入、贸易盈余，且关于欧版QE，欧洲央行总是说的太多，做的太少，如果考虑到这些，欧元/美元的升值或许可以理解，但是为何美元几乎对所有主要货币都在下滑？如果说全球升息预期增强，那也不通，因为从历史数据上看，全球升息之时美元多数也会跟着走强。当前美元着实令人费解。
    对此，野村证券在今日的报告中提出了三点可能的理论：
    1.美元持续下行可能由于美国国内流动性持续创造，并且2014年美国股市未能吸收足够的流动性造成的，
    2.美元因低波动性依然是套利交易的主要融资货币之一，随着套利交易卷土重来（大量借入美元然后卖出）导致美元贬值。
    3.美元近期贬值可能是因为前瞻度较高的投资者削减风险的举措造成的，因一些更广泛层面上的问题。
    摩根士丹利外在周二的一份报告中指出，美债收益率持续受到抑制，没有回升，可能因为投资经理人从股市转去债市，这是美元当前表现疲软的一大原因。
    美国目前的复苏主要是受益于需求端，不是供给端；经济增长的组成要素和增长程度一样重要，投资有较高的贡献，才能支撑美元。
    报告并显示，美股下跌，伴随着下跌的美债收益率料让美元/日元有额外卖压的潜力，一旦跌破3月初101.2的低点，将开启进一步下跌的机会。
    关于美元，高盛近日在报告中指出，在非农等美国经济数据向好的情况下，美元不涨反跌可能是由于中国的外汇储备正在对美债采取类似“扭转操作”即卖出短期债券，买入长期债券造成的。