自上周开始，以地产股为首的蓝筹股相继脉冲，一定程度上显示出了稳增长背景下蓝筹股的相对配置价值。不过，一来目前蓝筹股的脉冲短炒性质较浓，不具备可持续性；二来在经济下行以及相关信用风险随时可能爆发的背景下，蓝筹股并不具备大幅走强的基础。于是，2000点关口附近，市场出现了一种围城格局，即一有事件及题材的刺激，资金便按捺不住去短炒；但鉴于整体市场上行空间十分有限，这类短炒资金也是快进快出，从而导致热点频繁换脸，这也是本周资金持续遭遇净流出的主要原因。
　　分析人士指出，现阶段的稳增长更多带有托底意味，很难带动蓝筹股整体反转；相反诸如经济下行加快以及各类信用风险的发酵，才是市场需要时刻警惕的风险所在，因此投资者还是要保持一定的避险心态，不妨轻仓“小打小闹”。

　　热点快速变脸 85亿资金离场

　　稳增长预期的渐浓，虽催生了部分周期股的脉冲，但无奈“天花板”持续给予压制，周期股的脉冲大多也是昙花一现，沪指更是在2000点关口附近玩起了“折返跑”。
　　截至昨日收盘，上证综指微涨1.03点，涨幅为0.05%，报收2067.31点；深成指全日则下跌21.41点，跌幅为0.29%，报收7252.35点。相对而言，创业板的跌幅有所收窄，昨日该指数仅微跌2.47点，跌幅为0.18%，报收1394.82点，暂时显现出一定的止跌企稳迹象。
　　从资金流向来看，沪深股市主力资金昨日继续呈现净流出的格局。据巨灵财经统计，昨日沪市A股资金净流出11.40亿元，深市A股资金净流出74.41亿元，两市资金合计净流出85.81亿元。
　　从行业表现来看，昨日申万一级行业指数涨跌各半。其中，申万交通运输、传媒、商业贸易、家用电器及公用事业指数涨幅居前，全日分别上涨1.00%、1.00%、0.89%、0.69%及0.67%；而食品饮料、银行、钢铁、休闲服务及非银金融等指数则出现不同程度的下跌，全日跌幅普遍在1%左右。
　　昨日的资金流向情况显示出活跃资金感兴趣的行业板块少之又少。据巨灵财经统计，昨日仅交通运输、商业贸易及公用事业板块获得资金的小幅净流入，全日净流入额分别为7.27亿元、3.45亿元、5460万元。相较而言，机械设备、化工、医药生物、食品饮料、金融服务及房地产等板块则遭遇大量的资金净流出，净流出额分别为14.25亿元、12.27亿元、11.43亿元、8.54亿元、7.50亿元及5.35亿元。

　　2000点延续围城格局

　　目前，沪指围绕2000点大关已经运行了近一个月，期间指数不断进行“折返跑”：每当沪指下破2000点时，总有神秘力量护盘，相关的托底措施也顺势而出；而一旦沪指向2100点关口发动进攻之时，市场却又因进攻动力不足而屡次选择震荡回落，期间如遇相关信用风险的爆发，则市场更是以放量长阴来回吐涨幅、释放风险。
　　应该说，2000点这种围城格局的出现，其实有着一定的必然性。一方面，在新股密集发行日趋临近之际，市场存在一定的保2000点动能，表现在盘面上便是沪指很难停留于1时代，这也是资金敢于在2000点关口狙击周期股的主要原因；另一方面，在经济加速下行、相关信用风险又随时可能爆发的背景下，资金只敢进行游击式的短炒，普遍不敢延长持股时间，这也就是近来热点快速换脸的真正原因。
　　分析人士表示，随着新股密集发行的临近，市场难以承受的供给压力又将卷土重来，这期间各类信用风险事件也层出不穷，进而对市场构成一定的打压。目前市场传闻瑞银将公告华锐风电公司债的情况，这也成为牵动市场神经的一大关键因素。短期来看，市场大概率会延续“折返跑”的格局，投资者还是要保持一定的避险心态，介入题材热点需注意控制仓位。