周三A股探底回升，沪综指微跌0.17%至1997.69点。盘中最低下探至1974.38点。此外，深综指收盘微跌0.14%至1062.79点。
　　从盘面看，中信银行率金融股上涨，招商地产率地产板块上涨。大盘成交较前一天略大，但仍相对温和。金融与地产的权重相当大，这两个板块走强，使得股指下档支撑大为增强。不过，中石化等石油、石化股表现极弱，这又为股指带来些压力。
　　中信银行上涨与一些非系统性利好相关，所以很难说对整个银行板块利好。地产股近期倒是颇多朦胧利好，但这些利好均需要证实。有些投资者判断管理层将不再进行楼市调控，笔者认为现在就下此结论显然有点太早。就地产股来说，比较实在的利好倒是有一个，这就是最近资金利率越来越低。
　　外盘以铜为首的工业品期货大幅杀跌，这造成沪铜期货再度暴跌，但有色金属股昨表现颇为反常，先是顺势杀跌，但午后显著拉升。昨日江铜、云铜、铜陵有色收盘均上涨。此外，一向不太被看好的煤炭股、钢铁股等周期类股也涨多跌少。
　　大盘在15个交易日内最大跌幅达到两百点，许多长期超跌的周期类个股在超低空又进一步杀跌，走势异常惨淡，如此就凸显出投资价值，这种极度超跌理应会吸引部分投资者低吸。
　　市场格局变化可能也是此类周期类股走强的原因，因最近创业板、中小板疑似见顶，而这一般会驱使资金分流至以往的冷门品种。
　　预计本周及下周股指有机会反弹一些，但力度有限，且这样的反弹还得假定没什么特大的突发事件，所以操作时仍然比较困难，一般的投资者只可逢低吸纳些低估值个股，切忌追涨。此处所说可能的突发事件包括：人民币是否继续贬值、外盘工业品期货会否延续暴跌走势、有无其他的债务违约事件。
　　过了下周，就将进入季末，届时资金一般比较紧张，且IPO有机会恢复，不排除股指到时再度承压的可能。从种种迹象看，未来IPO发行及交易规则很有可能再度改革，而这其中的变数其实是很大的。如果方案令人失望，股指少不得还有一阵杀跌。
　　如果IPO改革很少或没什么实质性改革，那么股指多半走不远，因为从前阶段四十几家新股看，打新的年化收益率实质上是极高的，无论如何算都会高于25%。这种收益率本质上可视为“无风险收益”，所以其倒数才是那些无成长性蓝筹股的合理市盈率。也就是说，如果打新年化收益率能达到25%，那么无成长性蓝筹股合理市盈率势必被压至4倍。
　　从技术面看，股指反弹比较理想的结果就是向上封闭2058点缺口，即打到本月上旬那个反弹平台，然后视IPO情形及经济形势再决定方向。假如基本面并无特别利好，笔者认为大盘进一步上涨可能会比较难，因本月上旬那个平台对应着许多权重股轮流拉抬，当时大盘成交不小，对应的套牢盘较多。