由于宏观经济放缓程度并未超出市场预期，同时央行显露出向市场注入流动性的迹象，A股市场在春节前开始反弹。多家券商认为，资金面紧张情况、信用违约风险有望在节后短期缓解，随着券商先后发布年报、一季报，春节后至两会期间市场可能出现一波上涨行情。

　　基本面其实没那么糟

　　确定股市走向往往要先看基本面，这里首先要关注的是宏观经济运行情况。从国家统计局发布的2013年全年数据来看，虽然四季度出现了放缓的趋势，但是并不严重。汇丰经济研究亚太区联席主管屈宏斌对《经济参考报》记者表示，去年四季度经济同比增长7.7%，全年增长7.7%，与预期一致。12月工业、投资同比数据受基数因素影响继续放缓，环比增速相对平稳。消费仍保持活力。增长稳健为今年改革的加速推进创造了条件。展望2014年，预计经济增长仍将保持平稳势头。外部需求方面，美欧日发达市场经济基本面有所回暖，尽管复苏前景仍有不确定性，但对我国出口增长仍会有所拉动。内需方面，2014年作为全面深化改革开端之年，其中包括增值税改革以及简政放权等部分改革政策措施对于短期增长将有提振，支持投资，尤其是民间投资保持平稳增长；消费方面，城乡居民收入增长仍保持平稳也有助于消费保持活力。
　　上海证券则提出，资金面紧张、信用违约风险作为压制市场的另外两大担忧，在春节后存在阶段性舒缓的可能。该券商发布的报告称：本次IPO重启的“乱象”并未超预期，因为市场化改革的长期方向与市场参与主体利益博弈的矛盾，一定是监管层制定政策所面临的最大挑战。目前来看，IPO新政的“补丁”不断，应可视为平抑上述矛盾的临时举措。而IPO对于市场流动性或形成中期性负压的观点，我们也做过充分阐述——融资成本高企的背景下，在化解地方债务信用风险以及国企改革等国家战略选项中，对资本市场在资产或债务证券化过程中所应该承担责任的思考，应成为机构投资者中长期策略规划的重要参考因素。但是就短期看，进入2月，IPO重启供给量有望从峰值有所回落。流动性偏紧不再重演，加之一季度信贷投放放量，资金面紧张的局面在2月份环比缓解应可预期。

　　2月大盘可能延续反弹

　　综合上述分析，多家券商认为2月大盘将继续春节前的反弹行情。
　　万联证券发布的报告表示：大盘在下破2000点之后，迎来反弹。他们认为，压制市场的几个因素包括新股发行抽血、利率走高和信用违约风险，在春节后都会得到阶段性的舒缓；基于提前布局的需要，春季行情已经开始预热。沪指两个交易日反弹60余点，临近春节尚存反复的可能。考虑到二月份IPO技术上暂停、经济数据真空期、两会临近政策面转暖、节后流动性季节性缓解等因素，2月大盘指数可能延续反弹行情；时间上，第二批新股补完年报上市之前都将是可贵的反弹窗口。
　　信达证券、银河证券的观点与万联证券基本相同。其发布的报告表示：另一个可能支持A股在2000点左右展开反弹的因素则来自于在A股屡试不爽的“春节效应”，即A股市场在历史上屡屡在上半年、尤其是春节和两会前后展开反弹，其原因多半与资金面、政策面利好有关。事实上，这种现象并非A股独有，美国股票市场也被发现屡屡在大选前一年上涨(下一次这样的年份为2015年)，原因很可能来自于政府在大选中倾向于出台经济刺激政策，而股票市场对这种四年出现一次的政策周期养成了预期，故而提前展开反弹。
　　银河证券发布的报告称，他们认为，若春节前大盘股和小盘股同跌，那么将为年后春耕行情或者说春季躁动挪腾出更大的空间。节前这段时间是黎明前的黑暗，预计春节后至3月份两会期间会有一波行情。配置上，关注资产证券化加速的国防军工板块和受中央一号文刺激的农业板块中的粮食安全、生态安全概念股。个股选择上，一方面要关注年报，另一方面要关注一些新兴技术热点，例如机器人、3D打印、智能家居、智能穿戴、新能源汽车等。
　　不过也有部分券商的判断较为谨慎。如申银万国证券发布的报告就说，就目前看，市场环境并不支持主板股指大幅上行。创业板指虽然形态仍较好，但目前也难以走出单边行情，后市存在震荡整固需求。2014年一季度的行情存在较大不确定性，需要更灵活地应对，组合将自下而上精选股票，并更加注重买入和卖出的时机把握。建议保持观望。

　　水泥地产等行业看好

　　从板块来看，水泥、地产、券商等较受追捧。
　　万联证券发布的报告称，截至1月22日，两市共有1235家公司披露了业绩预告，809家公司业绩预喜，占比65%，其中有265家公司业绩预增。另外，有67家上市公司率先披露业绩快报。一季度，上市公司盈利情况有望继续改善，部分周期行业的年报和一季报都将有超预期表现，诸如水泥、新能源、化工等行业。去年四季度以来，全国水泥价格持续走高，而以往11月中旬即开始回落，因而水泥价格的上涨超出市场预期，2014年一季度水泥行业的业绩仍有望超预期，全年供需持续改善。目前市场短期反弹的基础已经出现，在节后流动性宽裕的情景下，一些长期矛盾可以被暂时放下，只要不出现超出预期的坏消息，市场超跌反弹的格局就此确立。历年来看，春季行情中以周期类的金融、地产、家电、化工等板块为主。我们认为，随着市场结构化行情成为主要特征，今年的春季行情或将形成部分周期和部分成长的共振，成长股面临业绩兑现后对高溢价的考验。周期股逆袭可能是今年的主题，包括一些过去两年长期下跌板块的逆袭和业绩反转的逆袭，其中水泥、新能源等都有望展开年报行情。
　　中金公司重点推荐地产股。其发布的报告称：2013年下半年以来投资、新开工复苏意味着2014年房地产行业供应将有10%以上增长，而且以10到12个月的开工到供应时滞看，供应释放的风险或将集中在2014年下半年。去年12月全国房价上涨的趋势有所放缓，往前看，随着房价涨幅较高的城市纷纷出台地方政策，我们认为，一二线重点城市房价上行压力也将有限。地产股估值已到历史低位，如果对利率上行的担忧解除，2月、3月行业成交小阳春将有望推动龙头股价修复30%到50%。
　　长江证券看好券商股。其发布的报告称：证监会对新股发行的良性干预有助于市场消化对IPO融资压力的担忧，新三板扩容后挂牌企业家数也在节前新增200多家企业，市场将在企稳中给予行业趋势转变中的创投和券商股更高的估值。
　　此外，传媒股可能受到政策利好助推。国务院总理李克强1月22日主持召开国务院常务会议，决定改革中央财政科研项目和资金管理办法，部署推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展。华龙证券表示，考虑到传媒行业体制改革预期的红利、文化传媒国企改革预期，电视互联网和互联网金融等热点带动相关板块的表现，看好传媒板块的长线投资机会。东方证券认为，随着渠道放开，内容的重要性凸显，对精品版权资源的多层次开发是影视公司增加盈利和降低风险的重要保障。2014年更加看好内容整合开发实力强、协同效应突出的行业龙头。