年末效应消退后，银行间资金面相对宽松，银行理财产品收益率在预料中下行。不过，货币市场资金利率维持短降长升态势，春节前银行理财收益率跌幅或有限，甚至在月末节前还会回升。当前高收益产品占比虽有所下降，但依然并不少见，尤其是一些资金紧张的中小银行，收益率超6%的产品占比仍达到六成上下。热衷抢购高收益产品的投资者可重点关注此类银行推出的产品。

　　上周量升价跌

　　保本浮动收益型跌幅居首

　　金牛理财网截至1月10日的监测数据显示，上周（2014年1月4日-2014年1月10日）90家银行共新发非结构性人民币理财产品703款，较前周增加106款，平均预期年化收益率为5.77%，环比下跌18BP。从收益率分布来看，收益率超过6%产品占比降至34%。上周五金牛银行理财综合收益指数行至5.82，较年前最高点下降了18BP。
　　从银行类型来看，上周各类银行发行量较跨年周回升，其中城商行和农商行增幅最为明显。国有商业银行收益率跌幅最大，股份制银行跌幅最小，但与城商行一起均已跌破6%。上周国有商业银行理财产品发行204款，环比前周增加14款，预期收益率下跌25BP至5.61%；股份制商业银行发行173款，增加4款，预期收益率下跌9BP至5.91%；城市商业银行发行251款，增加50款，预期收益率下跌17BP至5.84%；农村商业银行发行68款，环比增加35款，预期收益率下降18BP至5.68%。
　　从收益类型来看，上周发行量增长主要集中在非保本浮动收益型产品，节前涨幅较大的保本浮动收益型产品收益率跌幅最大。上周保本浮动收益型产品发行127款，环比增加9款，平均预期收益率下跌31BP至5.37%；保证收益型发行56款，增加8款，收益率下降9BP至4.98%；非保本浮动收益型发行518款，增加92款，平均预期收益率下跌17BP至5.95%。
　　从投资期限来看，由于短期限资金利率继续下行，上周短期理财产品收益率跌幅居首，利率倒挂现象得以扭转，但与中长期产品收益率水平相差并不大。上周1-3个月期限的产品发行424款，环比增加70款，预期收益率下跌21BP至5.77%；3-6个月期限的产品发行179款，环比增加32款，预期收益率下降16BP至5.84%；6-12个月期限的产品发行75款，环比增加8款，预期收益率下降20BP至5.8%。

　　高收益产品仍存

　　春节前关注中小银行

　　上周央行在公开市场继续“零操作”，货币市场利率依旧保持“短降长升”，尤其是跨年资金利率居高不下，显示市场对未来资金面比较谨慎。市场人士预计，年末效应消退使得短期内资金面有望延续宽松态势，但1月下旬受制于财政存款上缴、春节现金备付等因素，资金面阶段性宽松或结束。
　　由于今年春节叠加月末，银行对节前流动性紧张预期可能更为强烈，因此短期内银行理财收益率恐怕难以出现大幅下滑。从金牛银行理财指数走势来看，下跌后的银行理财收益率已经渐趋稳定，上周二至周五综合收益指数基本保持在5.82%以上。此外，虽然银行理财周平均收益率大幅回落，但整体仍保持在较高水平，高收益产品仍然不少。比如，股份制银行和城商行收益率超6%的产品占比达到六成左右，一些资金比较紧张的银行，其新发产品收益率全部都在6%以上。想买到高收益产品的投资者可重点关注这些银行的新发产品。