货币战争已成往事 通缩威胁加大
2013-12-25   作者:  来源:FX168
分享到:
【字号
    汇丰银行(HSBC)周二(12月24日)在一份报告中称,尽管诸如美联储(FED)和英国央行(BOE)等央行通过量化宽松(QE)来盘活金融体系中的流动性,但是通缩的威胁却并未消散,这可能是源于各国央行正在将通缩推向其他国家和地区。
  汇丰指出,“这是新版本的通缩战争,货币刺激政策只会让各国央行向世界其他地区‘出口’通缩,而并非扭转本国的通缩趋势。”
  汇丰表示,“全球央行都在前赴后继的采取量化宽松,而大量的货币汇率随着下跌,暂时解除了这些国家的通胀问题。但是,有的货币贬值,就必然有货币升值。对于那些经历了不必要的汇率上升,通胀最终会较预期的愈来愈低。”
  汇丰的分析暗指欧元区今年下半年低于预期的通胀水平。
  尽管美联储(FED)继续购买资产,同时日本央行在4月份推出了大规模的资产购买计划,不过欧洲央行(ECB)仍避免了采取新的刺激政策。
  花旗表示,“如果采取非常规政策压低汇率,收益的主要是出口,对于解决通缩问题的效果并不大。”
  花旗指出,接近于0的低利率和刺激政策仅仅只会推升资产价格,却并未支持经济更快地增长。
  该行表示,“如果企业、家庭和政府都只顾着去杠杆化,货币刺激政策对于经济或将毫无作用。”
  花旗分析称:“在一个标准的经济周期中,经济活动决定了通胀水平。而在经济泡沫破裂后的环境中,政府债务高企同时去杠杆化盛行。而反过来说,过度低通胀增加了实际债务水平,使得去杠杆化更为困难,并最终抑制商品需求和经济活动。日本就是一个很明显的例子。”
  汇丰并未认定全球经济将彻底陷入通缩,但它认为通胀下行的风险可能会在未来两年内加剧。
  汇丰指出,“在美国和欧元区,央行在未来几个月的前瞻性指引可能越来越关注与通胀相关的危险,这或将意味着更长时间的低利率。”
  凡标注来源为“经济参考报”或“经济参考网”的所有文字、图片、音视频稿件,及电子杂志等数字媒体产品,版权均属经济参考报社,未经经济参考报社书面授权,不得以任何形式刊载、播放。
 
集成阅读:
· 《货币战争5:山雨欲来》 2013-12-25
· 新一轮宽松启动货币战争烽烟再起 2013-11-12
· 评《货币战争4》 2013-10-31
· 《大对决:即将爆发的中美货币战争》 2013-10-10
· 美未来将会启动对中国货币战争? 2013-10-10
 
频道精选:
·[财智]诚信缺失 家乐福超市多种违法手段遭曝光·[财智]归真堂创业板上市 “活熊取胆”引各界争议
·[思想]投资回升速度取决于融资进展·[思想]全球债务危机 中国如何自处
·[读书]《历史大变局下的中国战略定位》·[读书]秦厉:从迷思到真相
 
关于我们 | 版权声明 | 联系我们 | 媒体刊例 | 友情链接
经济参考报社版权所有 本站所有新闻内容未经经济参考报协议授权,禁止转载使用
新闻线索提供热线:010-63074375 63072334 报社地址:北京市宣武门西大街57号
JJCKB.CN 京ICP备12028708号