上周沪综指节节下跌，快速跌破半年线，显示短期市场已经转弱。本周一，大盘小幅上涨，止住连跌势头。市场人士指出，资金面紧张是当前股票市场呈现弱势格局的主因。就目前市场情况而言，资金面出现大幅好转的可能性不大，预计A股市场将维持弱势格局。
 
　　市场再玩“跷跷板”

　　周一，沪深股指收红，出现弱势企稳迹象。沪综指上涨0.24%，收报2089.71点。深成指上涨0.29%，收报7989.51点。前期较抗跌的创业板指数则相对弱势，当日创业板指数下跌0.87%，收报1242.81点。主板指数和创业板指数再次玩起“跷跷板”游戏。
　　板块方面，中信一级行业指数跌多涨少，只有7个行业指数收红，其中中信医药、国防军工和家电指数涨幅居前，分别上涨2.82%、2.17%和1.65%；中信传媒、综合和通信指数跌幅较大，分别下跌2.54%、1.61%和1.08%。概念板块表现也难尽人意。生物疫苗、民营医院和抗癌指数涨幅居前，分别上涨3.69%、2.98%和2.79%；网络彩票、互联网金融和网络游戏指数跌幅居前，分别下跌4.00%、2.66%和2.13%。
　　分析人士指出，昨日市场止跌企稳的首要功臣是上周五被错杀的银行板块，特别是建设银行、中信银行等大盘蓝筹股止跌企稳，为大盘提供支撑。值得注意的是，大盘蓝筹股企稳反弹，再次引发创业板为首的题材股大幅回调，这恰恰正是大盘弱势的体现。在经济增速可能放缓以及资金面维持紧平衡的背景下，场内投资者谨慎情绪升温，存量资金主导的市场为主板和创业板的“跷跷板”游戏提供了空间，预计这种“跷跷板”游戏将延续。

　　短期反弹空间有限

　　在深化改革降低尾部风险的情况下，出现经济失速风险的可能性并不大，沪综指快速下破2100点和半年线后，市场存在反抽可能。但从资金面角度考量，短期资金面压力虽不会演变成6月“钱荒”的极端性事件，但预计“紧平衡”格局将延续，这决定了市场反弹空间可能有限，后市仍以弱势为主。
　　银行间市场人士透露，央行公开市场一级交易商周一（23日）可正常申报正逆回购及央票需求，其中逆回购期限为7天及14天，正回购期限为28天，央票仍为3个月期。目前流动性依旧紧张，央行或视财政存款投放进度与前期SLO到期情况，继续适度开展流动性投放操作。
　　上周，货币市场流动性再度转紧，且持续恶化，资金利率普遍创下下半年新高。央行虽继续暂停例行公开市场操作，连续三日通过SLO注入短期流动性超过3000亿元。市场人士指出，尽管央行已注入短期流动性，但从上周五资金市场情况看，流动性紧张事态尚未得到明显缓和，加上SLO工具期限较短，将在本周内陆续到期，如果财政存款投放不能及时跟上，市场短期资金趋紧的状态将延续。考虑到明年1月IPO将重启，A股市场的流动性恐很难出现明显改观。
　　在此背景下，能为A股反弹提供“正能量”的因素可能是政策红利释放。农村工作会议将是投资者密切关注的会议。有市场人士预计，粮食安全和土地流转将成会议重要议题。如果会议出台超预期政策，可能催生新一轮主题投资，届时大盘可能短暂反弹。如果没有超预期政策，考虑到与之相关的农业概念股前期累计涨幅较大，此类品种可能面临“见光死”的厄运，届时热点回落可能对大盘构成短暂冲击。